20211221-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_384kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了多个金属品种的近期走势及市场影响因素，涵盖了铜、镍、锡、不锈钢、动力煤、贵金属、锌、铅、铝、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、铁矿石、螺纹钢和热卷等。整体来看，市场受到奥密克戎疫情、美元指数波动、国内政策调整及供需变化等多重因素影响，呈现出震荡、承压、分化等特征。

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主要观点与关键信息

沪铜

• 价格走势：隔夜小幅上涨。
• 影响因素：
  • 奥密克戎威胁下避险情绪仍存。
  • 美元指数反弹压制金属价格。
  • 上游铜矿进口增长，库存上升，但冷料供应紧张。
  • 硫酸价格回落影响炼厂利润。
  • 下游需求淡季，采购意愿低，多逢低采购。
• 库存情况：国内外库存持续去化，处于历史低位。
• 技术面：日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标向下。
• 操作建议：67300-70000区间操作，止损1350。

沪镍

• 价格走势：隔夜震荡调整。
• 影响因素：
  • 菲律宾雨季来临，原料趋紧预期升温。
  • 印尼高冰镍产线投产，未来产能有望扩大。
  • 不锈钢利润压缩，减产预期增强。
  • 新能源行业需求减弱，需求端转弱。
• 库存情况：国内外库存小幅下降，供需边际宽松。
• 技术面：日线MACD绿柱扩大，KDJ指标向下发散。
• 操作建议：短线逢高空。

沪锡

• 价格走势：隔夜震荡微涨。
• 影响因素：
  • 锡矿进口量增长，缅甸抛储量增加。
  • 云南江西环保限产影响国内精锡生产。
  • 马来西亚、印尼冶炼恢复，精炼锡呈爬升趋势。
  • 下游需求较好，镀锡板及电子行业维持高位。
• 库存情况：海外库存低位，国内库存回落，供应紧张。
• 技术面：日线MACD绿柱扩大，小时线KDJ跌势放缓。
• 操作建议：287500-277500区间操作，止损5000。

不锈钢

• 价格走势：隔夜小幅上涨。
• 影响因素：
  • 限电限产政策放宽，生产恢复。
  • 镍铁、铬铁价格下调，生产成本下降。
  • 钢厂利润亏损，产量难增。
  • 下游需求淡季，采购氛围不佳。
• 库存情况：300系库存消化缓慢。
• 技术面：MACD红柱扩大，KDJ指标向下发散。
• 操作建议：暂时观望。

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其他金属品种简要总结

动力煤

• 价格走势：ZC2205震荡整理。
• 影响因素：
  • 疫情导致陕西矿区道路封控，内蒙产能受限。
  • 港口交易活跃度提高，但整体压价。
  • 电厂长协补库为主，库存累积。
• 技术面：MACD红柱缩窄，关注上方均线压力。
• 操作建议：670-750元/吨区间操作，止损10点。

沪锌

• 价格走势：持续下行。
• 影响因素：
  • 奥密克戎疫情及美元上涨压制金属价格。
  • 国内PPI同比上涨12.9%，锌价承压。
  • 现货价格下跌，贸易商出货，进口货源偏紧。
• 技术面：MACD动能柱收缩，布林带向上收口。
• 操作建议：24000至23000之间高抛低吸，短线操作。

沪铅

• 价格走势：延续跌势。
• 影响因素：
  • 疫情反复，终端需求疲软。
  • 现货价格下跌，下游采购谨慎。
• 技术面：走势偏震荡。
• 操作建议：暂时观望。

沪铝

• 价格走势：低位运行。
• 影响因素：
  • 国内电解铝产能小幅回升，但部分地区受限。
  • 下游开工率上升，对铝价形成支撑。
  • 氧化铝价格未止跌，成本弱化。
  • 再生铝企业因疫情停工，影响供应。
• 技术面：小时MACD绿柱平稳，关注20000关口压力。
• 操作建议：19700附近轻仓做空，止损200点，下看19250。

焦煤 & 焦炭

• 焦煤：
  • JM2205冲高回落。
  • 安全政策加严，部分煤矿停产，开工率下降。
  • 焦企库存消化较快，对原料需求提振。
  • 宏观情绪反复，期价震荡。
  • 操作建议：2230-2250附近轻仓做空，止损40点。
• 焦炭：
  • J2205低位运行。
  • 焦企剔除淘汰产能利用率回升，但整体仍低。
  • 钢厂复产预期与环保政策博弈，市场谨慎。
  • 操作建议：区间操作，2960-2970为支撑，3030-3040为压力。

锰硅 & 硅铁

• 锰硅：
  • SM2201大幅上涨。
  • 企业开工率止跌反弹，价格接近成本线。
  • 市场情绪好转，短期下行空间有限。
  • 操作建议：日内短线偏多交易，注意减仓。
• 硅铁：
  • SF2201宽幅震荡。
  • 企业开工率回升，但政策消息冷清。
  • 现货价格接近成本线，缺乏上冲动力。
  • 操作建议：暂时观望。

铁矿石 & 螺纹钢 & 热卷

• 铁矿石：
  • I2205震荡偏强。
  • 现货价格上涨，贸易商挺价。
  • 华北环保限产影响钢厂补库需求。
  • 港口库存增加，行情或反复。
  • 操作建议：700-655区间高抛低买，止损15元/吨。
• 螺纹钢：
  • RB2205减仓回调。
  • 钢坯报价上调及库存下降曾支撑钢价。
  • 国内股市及国际油价下跌拖累期价。
  • 操作建议：4400-4530区间低买高抛，止损40元/吨。
• 热卷：
  • HC2205反弹受阻。
  • 原材料价格上涨提升炼钢成本。
  • 环保政策预期利好钢价，但受油价下跌拖累。
  • 操作建议：4550-4680区间低买高抛，止损40元/吨。

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总体市场情绪

• 避险情绪持续，美元指数反弹压制金属价格。
• 国内政策宽松，部分行业恢复生产，但需求端仍偏弱。
• 供应端部分受限，库存处于低位，市场呈现紧平衡状态。
• 技术面整体偏震荡，部分品种出现短期支撑或压力位。

操作策略总结

• 多数品种建议区间操作，关注关键支撑与压力位。
• 部分品种如沪镍、沪锡、锰硅可考虑短线交易。
• 贵金属及沪铅建议暂时观望，等待市场进一步明朗。
• 宏观政策与疫情反复仍是影响市场的主要变量。