20230528-华泰期货-EB周报_EB绝对价格下跌_下游步入季节性淡季_11页_762kb

报告摘要：本报告分析了乙苯（EB）及相关产品如纯苯的市场情况，并提出投资策略。

首先，纯苯市场：海外纯苯检修高峰已过，中国港口库存继续去库，但国内下游开工率季节性回落，预计去库幅度有限，导致纯苯加工费处于震荡态势。上游方面，国内纯苯开工率上升，进口窗口关闭，价差增加，港口库存小幅下降，但下游需求仍较疲软。

其次，乙苯市场：港口库存再度去库，但下游逐步进入季节性淡季，需警惕库存供需平衡变化，加工费看震荡。周内消息显示，某主流生产商减少苯乙烯产量并销售乙苯，带动苯乙烯反弹，但实际影响有限，需持续跟踪。中游数据表明，EB开工率下降，生产利润反弹，晨初出口窗口仍关闭。

此外，苯乙烯市场：需求偏弱，下游如PS、ABS、EPS开工率下降或变化有限，新产能（如浙石化二期）扩张可能影响长期供应。

策略上，建议观望，避免主动操作。风险点包括宏观事件（如俄乌局势变化）和供应端波动，可能导致加工费加速震荡或供需失衡。总体维持谨慎态度。