20140919-招商证券-纺织服装_第三届品牌消费品高端论坛服饰系列报告之四-从外贸角度浅谈跨境电商_15页_2mb

服饰纺织行业跨境电商发展分析总结

核心内容

本文主要围绕中国出口电商行业发展阶段、外贸模式转变、跨境电商的三大通道（信息流、支付流、物流）及出口易在跨境电商领域的发展与服务展开。同时，通过分析两个成功案例，说明了跨境电商如何助力中国厂商突破传统外贸的瓶颈，实现品牌化发展。

主要观点

1. 中国出口电商行业发展阶段

• 探索期（1997-2004）：通过 eBay、亚马逊等平台尝试将中国商品直接销售到海外。
• 市场启动期（2005-至今）：中国制造冲击发达国家，eBay、亚马逊等平台崛起，行业进入快速增长阶段。
• 差异化发展阶段：敦煌网、全球速卖通、兰亭集势等平台逐步形成，行业进入稳定发展。
• 出口易观点：目前出口电商行业尚未进入整合期，仍处于相对早期阶段，未来仍有较大发展空间。

2. 外贸模式的转变

• 传统外贸模式包含多个中间环节，导致毛利率较低。
• 当前外贸模式逐步向 B2B、B2C 转变，减少了中间环节，提升了毛利率。
• 品牌商或厂商可直接对接海外消费者，摆脱对大买家的依赖。

3. 跨境电商的三大通道

• 信息流：主要通过网商联盟、自营网店、自建 B2C 网站实现。
• 支付流：已较为成熟，支持 PayPal、Visa、支付宝等，资金流通便捷。
• 物流：从最初的邮政服务发展为如今的海外仓模式，海外仓成为提升消费者体验、增强竞争力的重要手段。

关键信息

1. 跨境电商的规模与趋势

• 2014年上证指数为 2316，跨境电商行业在出口电商中占重要地位。
• 2012和2013年，中国出口电商中网络零售占比约为10%，即约2000亿的贸易通过跨境电商完成。
• 跨境电商的零售份额正在快速增长，且多数企业已实现盈利。

2. 出口易的业务与优势

• 服务网络：覆盖美国、英国、德国、澳洲、西班牙、加拿大等8个国家。
• M2C模式：为厂商提供从品类分析、网络营销、物流配送到售前售后的全流程解决方案。
• 卖家联盟：合作卖家超过1000家，40%的eBay中国大卖家采用出口易服务。
• 海外仓优势：提供本土化服务，提升消费者体验，是跨境电商企业的核心竞争力之一。

3. M2C模式的三大好处

• 品牌推广：通过自有品牌进行全球推广，提升品牌曝光率。
• 销售渠道多样化：减少对传统大买家的依赖，开拓网络销售渠道。
• 定价权提升：减少中间环节，掌握商品定价权，增强市场主动权。

4. 网络造就的品牌案例

• TENVIS：从代工转型为自有品牌，通过平台推广和搜索引擎优化迅速占领市场。
• SHEINSIDE：两年内用户达25万，重复购买率超40%，依靠品牌推广与本土化服务实现增长。

跨境电商发展的挑战与机遇

• 挑战：中国传统外贸制造商面临依赖大买家、制造利润微薄、品牌化薄弱等问题。
• 机遇：跨境电商为制造商提供新的销售渠道，有助于提升品牌影响力和盈利能力。

垂直类电商与平台型电商的对比

• 垂直类电商具备较高的发展速度，但难以与 eBay、亚马逊等平台型电商相比。
• 平台型电商通常具备更强的资源整合能力，但垂直类电商在细分领域有更大发展空间。

海外仓发展趋势

• 海外仓是跨境电商的重要基础设施，提供本土化服务，增强消费者体验。
• 海外仓建设门槛较低，主要涉及财务、法务、认证等基础问题，资金充足即可进入。

投资评级说明

• 公司短期评级：依据公司股价相对沪深300指数的表现分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
• 公司长期评级：依据公司长期竞争力与行业平均水平比较，分为 A、B、C。
• 行业投资评级：依据行业指数表现分为推荐、中性、回避。

责任声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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分析师信息

• 王薇：招商证券服饰纺织行业首席分析师，7年证券研究经验，6年服饰纺织行业研究经验，连续6年上榜《新财富》服装纺织行业最佳分析师。
• 孙妤：招商证券分析师。
• 刘义：招商证券分析师。

参考报告

1. 《服饰品牌研究十一卷-未来在哪？全渠道模式和大数据运营的思考》2013/6/18
2. 《服饰品牌研究十二卷-线上线下扬帆并进 把握移动互联的船票》2013/12/19
3. 《服饰品牌研究十三卷-谁是O2O突围者？掌控好利益分配者将领跑量变》2014/7/3
4. 《第三届品牌消费品高端论坛服饰系列报告之三-中国中高端商务男装现状与未来》2014/9/17

总结

跨境电商为传统外贸制造商提供了一条突破瓶颈的新路径，通过信息流、支付流和物流三大通道，实现品牌推广、销售渠道拓展和定价权提升。出口易作为首家专注海外仓储及配送的跨境物流提供商，凭借其完善的供应链解决方案和丰富的卖家联盟，成为跨境电商领域的重要参与者。M2C模式的兴起，有助于中国厂商在全球市场中建立品牌影响力，同时提升利润空间。未来，跨境电商行业仍处于发展初期，具有较大潜力，建议关注品牌化意识与本土化服务能力的提升。