全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20211228-华鑫证券-17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值情况，为投资者提供市场风格、板块及行业估值的全面视角。报告涵盖了市场表现、估值指标、分板块与分行业数据，并对美股及港股的估值水平进行了比较。

主要观点

A股市场表现

• 上周A股整体表现低迷，上证50小幅上涨 $0.34%$，而创业板综大幅下跌 $-3.99%$。
• 近一月A股指数中，上证50上涨 $3.94%$，创业板综下跌 $-5.67%$。
• 市场风格上，消费板块表现优于成长板块，分别上涨 $2.63%$ 和下跌 $-2.47%$。
• 周末两市总成交额为54302.09亿元，较前周下降 $6.71%$。

全部A股估值情况

• 截止到12月24日，全部A股PE(TTM)为19.93倍，较前周略有下降。
• 全部A股剔除金融服务业的PE(TTM)为31.30倍，较前周也略有下降。
• 创业板PE(TTM)为85.84倍，中小企业板PE(TTM)为40.95倍，均较前周有所下降。
• 创业板相对沪深300的PE为6.13倍，较前周下降；相对PB为3.87倍，较前周下降。
• 从估值分位来看，创业板综估值分位为75.60%，处于相对较高水平。

A股分板块估值情况

• 截止到12月24日，上证综指PE(TTM)为13.90倍，深证综指为38.24倍，创业板指为64.07倍。
• 上证综指PB(TTM)为1.54倍，深证综指为3.26倍，创业板指为8.48倍。
• 各板块估值分位差异较大，其中创业板综估值分位为75.60%，处于较高水平。

A股分行业估值情况

• 电气设备、公用事业、食品饮料等行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为 $91.5%$、$92.4%$、$92.9%$。
• 纺织服装、房地产、有色金属等行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别为 $3.8%$、$8.0%$、$9.0%$。
• 从PE和PB偏离度来看，电气设备、食品饮料等行业位于第一象限（高估值），房地产、建筑装饰等行业位于第三象限（低估值），其他行业则为负向偏离。

美股及港股估值情况

• 标普500市盈率为26.25倍，较前一周上升 $2.31%$；道琼斯工业市盈率为26.18倍，上升 $2.20%$；纳斯达克指数市盈率为38.83倍，上升 $3.15%$。
• 标普500市净率为4.79倍，上升 $2.29%$；道琼斯工业指数市净率为7.23倍，上升 $2.18%$；纳斯达克指数市净率为6.13倍，上升 $3.19%$。
• 香港恒生市盈率为10.63倍，较前一周上升 $0.31%$；恒生中国企业指数市盈率为9.61倍，上升 $0.23%$；恒生香港35市盈率为20.18倍，上升 $0.17%$。
• 恒生指数市净率为1.09倍，上升 $0.31%$；恒生中国企业指数市净率为1.04倍，上升 $0.23%$；恒生香港35市净率为1.07倍，上升 $0.18%$。

关键信息汇总

A股估值指标

行业估值分位

美股估值指标

港股估值指标

总结

本报告提供了A股、美股及港股的估值跟踪分析，重点在于市场表现与估值水平的变化。A股市场整体表现疲软，创业板综表现最差，而消费板块相对优于成长板块。从估值角度看，创业板、中小企业板等成长类板块估值较高，而纺织服装、房地产等行业估值较低。美股和港股估值整体处于相对高位，其中标普500和纳斯达克指数的市盈率与市净率均有所上升，港股的恒生香港35市盈率显著高于其他指数。投资者应关注市场风格变化及估值偏离情况，合理评估投资机会。