全市场估值跟踪总结
核心内容概览
本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值水平。报告涵盖了市场整体表现、分板块与分行业估值情况，以及美股和港股的估值数据，为投资者提供市场情绪与估值位置的参考。
一、A股市场表现情况
- 上周表现：上证综指上涨1.21%，创业板综上涨0.28%，显示市场风格有所分化。
- 近一月表现：上证50上涨1.77%，创业板综下跌0.48%，表明市场情绪在短期内有所波动。
- 交易量：上周两市总成交额为58,345.52亿元，较前周下降1.12%，交易量略有回调。
二、全部A股估值情况
1. PE(TTM)数据
| 指数/板块 |
上周PE(TTM) |
变化情况 |
前周PE(TTM) |
| 全部A股 |
19.87 |
↑ |
19.67 |
| 全部A股（非金融） |
31.22 |
↑ |
30.90 |
- 全部A股PE(TTM)均值为17.75，当前处于45.30%估值分位。
- 全部A股（非金融）PE(TTM)均值为28.97，当前处于5.10%估值分位。
2. PB(TTM)数据
| 指数/板块 |
上周PB(TTM) |
变化情况 |
前周PB(TTM) |
| 全部A股 |
1.51 |
↑ |
1.51 |
| 全部A股（非金融） |
1.97 |
↑ |
1.97 |
- 全部A股PB(TTM)均值为1.73，当前处于36.50%估值分位。
- 全部A股（非金融）PB(TTM)均值为2.65，当前处于16.40%估值分位。
三、A股分板块估值情况
1. PE(TTM)数据
| 板块 |
上周PE(TTM) |
均值 |
最大值 |
最小值 |
差 |
估值分位 |
| 上证综指 |
13.59 |
14.34 |
30.92 |
8.90 |
22.02 |
36.50% |
| 深证综指 |
37.88 |
37.42 |
6.71 |
1.90 |
4.81 |
57.30% |
| 中小板指 |
35.88 |
31.51 |
7.69 |
2.54 |
5.14 |
55.70% |
| 创业板指 |
65.16 |
53.38 |
15.01 |
2.51 |
12.50 |
89.60% |
| 创业板综 |
90.19 |
71.25 |
12.92 |
2.20 |
10.72 |
84.00% |
2. PB(TTM)数据
| 板块 |
上周PB(TTM) |
均值 |
最大值 |
最小值 |
差 |
估值分位 |
| 上证综指 |
1.51 |
1.73 |
3.41 |
1.21 |
2.20 |
36.50% |
| 深证综指 |
3.25 |
3.18 |
6.71 |
1.90 |
4.81 |
57.30% |
| 中小板指 |
4.21 |
4.20 |
7.69 |
2.54 |
5.14 |
55.70% |
| 创业板指 |
8.28 |
5.54 |
15.01 |
2.51 |
12.50 |
89.60% |
| 创业板综 |
5.87 |
4.65 |
12.92 |
2.20 |
10.72 |
84.00% |
四、A股分行业估值情况
1. 高估值行业
- 食品饮料：PE(TTM)分位91%，PB(TTM)分位88%
- 电气设备：PE(TTM)分位95%，PB(TTM)分位97%
- 汽车：PE(TTM)分位99%
2. 低估值行业
- 采掘：PE(TTM)分位3%，PB(TTM)分位1%
- 房地产：PE(TTM)分位3%，PB(TTM)分位0%
- 交通运输：PE(TTM)分位9%，PB(TTM)分位37.80%
五、美股及港股估值情况
1. 美股估值
| 指数/板块 |
上周PE(TTM) |
变化情况 |
前周PE(TTM) |
估值分位 |
| 标普500 |
25.16 |
↓1.37% |
25.16 |
85.50% |
| 道琼斯工业指数 |
24.91 |
↓0.09% |
24.91 |
87.70% |
| 纳斯达克指数 |
37.46 |
↓2.81% |
37.46 |
72.80% |
| 指数/板块 |
上周PB(TTM) |
变化情况 |
前周PB(TTM) |
估值分位 |
| 标普500 |
4.60 |
↓1.31% |
4.60 |
97.20% |
| 道琼斯工业指数 |
6.88 |
↓0.32% |
6.88 |
97.20% |
| 纳斯达克指数 |
5.94 |
↓2.78% |
5.94 |
92.60% |
2. 港股估值
| 指数/板块 |
上周PE(TTM) |
变化情况 |
前周PE(TTM) |
估值分位 |
| 恒生指数 |
10.42 |
↓0.87% |
10.42 |
52.00% |
| 恒生中国企业指数 |
9.78 |
↓1.32% |
9.78 |
72.30% |
| 恒生香港35 |
20.43 |
↓1.78% |
20.43 |
87.30% |
| 指数/板块 |
上周PB(TTM) |
变化情况 |
前周PB(TTM) |
估值分位 |
| 恒生指数 |
1.06 |
↓0.87% |
1.06 |
15.80% |
| 恒生中国企业指数 |
1.06 |
↓1.40% |
1.06 |
37.80% |
| 恒生香港35 |
1.08 |
↓1.77% |
1.08 |
21.60% |
主要观点
- A股市场情绪回暖：奥密克戎病毒对市场情绪的影响逐渐消化，市场风格出现分化，稳定类行业表现优于消费类。
- 估值分化明显：A股市场中，部分行业（如食品饮料、电气设备、汽车）估值显著高于历史均值，而采掘、房地产、交通运输等则明显低于均值。
- 美股和港股估值偏高：标普500、纳斯达克指数、恒生指数等主要股指估值分位均处于较高水平，表明市场整体估值偏高。
关键信息
- 市场风格：上周小盘指数表现优于大盘指数，消费板块相对低迷。
- 估值水平：A股整体估值处于中等偏下位置，但分板块差异显著。
- 市场趋势：在“保供稳价”政策推动下，经济修复明显，A股行情全面回暖。
- 风险提示：部分行业估值偏高，需警惕回调风险；投资者应结合自身情况独立评估，必要时咨询专业顾问。
