20170814-开源证券-策略周报_利空因素共振拖累A股_调整或将一步到位_12页_907kb

报告摘要

A股策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，时间为2017年8月14日，主要分析了A股市场在多重利空因素共振下的调整情况，并提出了相应的仓位配置建议和结构性投资机会。

主要观点

市场调整原因
A股市场近期出现破位大跌，主要受内外因素共同影响：
- 外因：全球股市暴跌，A股难以独善其身。
- 内因：周期性板块（钢铁、煤炭、有色）因钢价上涨引发炒作，导致资金流出；同时，地缘政治冲突（如美朝关系恶化、中印对峙）加剧了市场恐慌，促使获利盘和恐慌盘集中抛售。
调整趋势分析
- 大盘在利空影响下加速调整，但调整时间和空间被压缩。
- 中期来看，A股震荡反弹趋势未被破坏，短期可能有惯性下杀，但幅度有限。
- 大盘有望在3200点附近震荡消化利空，随后重回反弹趋势。
操作建议
- 投资者可耐心等待周期性板块企稳，待反抽时逢高逐步减磅。
- 雄安板块预计在9、10月份出现新一轮机会。
- 中小创中的人工智能、军民融合、节能环保等板块存在结构性机会。
行业机会分析
- 核电建设：政策支持下，核电产业链热度上升，相关个股如江苏神通、中核科技、上海电气等值得关注。
- 国产软件：受安全因素影响，政府优先采购本土产品，相关个股如中国软件、用友网络、浙大网新等或迎良机。
- 军工板块：军工混改政策推动，军民融合配套政策落地，军工板块有望持续走强，相关个股如烽火电子、中航电子等具备投资价值。
- 一带一路：中央经济工作会议提出重点实施战略，相关个股如路桥建设、西部建设、中国电建等值得关注。
- 稀土行业：受政策和下游需求推动，稀土价格持续上涨，相关个股如北方稀土、广晟有色、盛和资源等将受益。

关键信息

仓位配置建议：建议投资者将仓位控制在70%左右。
风险提示：宏观经济下行和政策风险是主要风险点。
投资评级标准：
- 证券评级：买入（+20%）、增持（+5%~+20%）、中性（±5%）、减持（-5%以下）。
- 行业评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
基准指数：沪深300指数。
市场风格：强者恒强的市场风格有望延续，关注行业龙头和业绩稳定的绩优股。

行业板块分析

1. 核电建设

政策支持：习近平强调在确保安全的前提下推进核电建设。
个股推荐：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

2. 国产软件

政策背景：政府删除部分国外技术品牌，优先采购本土产品。
个股推荐：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

3. 军工板块

政策推动：军工混改和军民融合政策落地，推动行情发展。
个股推荐：烽火电子、中国嘉陵、中兵红箭、湘电股份、中航电子、中航精机、高德红外、航天发展、航天电子。

4. 一带一路

战略意义：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
个股推荐：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

5. 稀土行业

行业复苏：稀土价格自6月起持续上涨，行业景气周期开启。
个股推荐：北方稀土、广晟有色、盛和资源、厦门钨业、五矿稀土、宁波韵升、中科三环。

风险提示

宏观经济风险：经济增长放缓可能对市场产生压力。
政策风险：管理层可能对原材料价格快速上涨进行调控。
市场风险：短期市场可能继续震荡，需关注资金面和市场情绪变化。

附注信息

分析师承诺：分析师承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得补偿。
公司简介：开源证券股份有限公司为经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理等。
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