20250714-国贸期货-_股指周报（IF_IH_IC_IM）_市场对利空因素钝化_股指进一步上涨_40页_2mb

投资观点概述

市场表现

上周股指普遍上涨，其中中证1000表现最强（涨2.36%），沪深300和上证50涨幅分别为0.82%和0.6%。市场情绪和成交量维持强势，贴水优势明显减少。

市场影响

• 政策预期："反内卷"政策、地产改革预期及"国家队"护盘效应提振市场，但实质落地政策较少。
• 海外因素：特朗普政府对14国关税政策升级，中美关税冲突加剧，对市场形成偏空扰动。
• 经济数据：通胀低位运行，国内经济数据表现不佳，房地产、制造业PMI持续偏弱。
• 流动性：国内两融余额增加，但海外加息和地缘政治压力制约资金流入。

权重结构

• 板块表现：钢铁、房地产、综合、非银金融、建筑材料领涨，银行、汽车小幅下跌。
• 轮动状态：流动性偏好中等，风险溢价处于中高水平，基本面仍需等待修复信号。

未来策略：谨慎追涨

• 交易策略：单边谨慎追涨，关注政策密集落地窗口期，重点配置具备行业改善预期的科技和消费领域，防守优质消费白马股。
• 风险提示：海外地缘政治摩擦、国内经济实际增速未达政策目标、金融系统风险等。