20131108-凯基证券亚洲-港股一周回顾与前瞻_40页_1mb

2013年11月8日港股一週回顧與前瞻總結

核心內容

2013年11月8日港股一周回顾显示，恒生指数及中资股整体回落，主要受三中全会前市场观望情绪影响，同时A股走势反复，未能带动港股上涨。尽管10月中国制造业PMI创18个月新高，但未能有效提振市场信心。此外，国际经济形势变化亦对港股造成一定影响，如欧洲央行意外减息，导致环球股市短期承压。

主要觀點

• 港股整體表現：

  • 恒指全周下跌506点，收报22,744点，下跌2.2%。
  • 国指全周下跌289点，收报10,390点，下跌2.7%。
  • 恒指失守50天平均线，短期上升空间有限，主要支持见于250天平均线（22,391点）。

• 中資股表現：

  • 中資股跟隨大市回落，受A股走勢及國內政策環境影響。
  • 人行表示未來貨幣政策不放鬆也不收緊，但指出信貸及房貸增速較快，可能導致通脹壓力上升，對中資股上升空間形成限制。

• 重點企業表現：

  • 銀河娛樂(0027.HK)第三季業績超預期，預期博彩市場增長17%。
  • 聯想(0992.HK)手機及平板業務拓展積極，季盈利創新高。
  • 越秀地產(00123)10月合同銷售金額同比上升34%。
  • 宏利(00945)第三季扭虧為盈，淨虧損大幅改善。
  • 重慶鋼鐵(1053)10月鋼材產量按年升6.85%。
  • 吉利汽車(00175)10月總銷量增長14.8%，出口增長17.1%。

關鍵信息

• 國際市場動態：

  • 欧洲央行意外减息至0.25厘，显示对低通胀的担忧。
  • 美股表现分化，道指创新高但其他指数回落，反映投资者风险偏好下降。

• 內地經濟與政策：

  • 10月PMI达51.4，优于预期，但未带动A股上涨。
  • 人行发布第三季度货币政策执行报告，强调稳中向好，但面临降杠杆与去产能压力。
  • 首季末核心资本充足率提升，工行超越建行成为四大行之冠。

• 澳門博彩業：

  • 10月博彩收入创新高，达364.8亿澳门元，增长31.7%。
  • 贵宾厅业务表现亮眼，但长期增速预期在15%左右。
  • 澳門博彩股短期或受追捧，可趁低短线投机澳博及金沙。

• 頁岩氣產業：

  • 中国将页岩气开发纳入战略性新兴产业，加大财政扶持。
  • 页岩气资源主要分布在四川、塔里木等盆地，但开发仍处于初期阶段。
  • 页岩气开采成本较高，约是美国的2-3倍，需大量水源及技术突破。
  • 預期未来页岩气产量将增加，利好相关设备及服务公司。

未來一週重點關注股份

重點關注板塊

• 博彩業：

  • 澳門博彩收入創新高，貴賓博彩或加速上升。
  • 關注澳博及金沙短期表現。

• 頁岩氣產業：

  • 預期未来页岩气产量增加，利好相关设备及服务公司。
  • 宏華集團(0196.HK)及海隆控股(1623.HK)為重點關注股。

即將公布數據

澳門博彩股估值

澳門博彩股市佔率

• 銀河娛樂及澳博控股預期市佔率較9月上升2及1個百分點。
• 金沙中國市佔率下降2個百分點，可能與貴賓博彩收入上升有關。

頁岩氣概念股估值

結論

港股及中資股短期受三中全會前市場觀望及A股走勢影響，表現偏弱。國際市場方面，欧洲央行减息及美股分化均对环球股市造成压力。澳门博彩股受10月收入创新高提振，短期或维持强势。页岩气产业政策利好，相关设备及服务公司有望受益，值得关注。