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2013年8月30日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2013年8月30日，港股受地緣政治紧张、联储局退市预期及资金撤离新兴市场等不利因素影响，恒生指数失守250天线，全周下跌133点，收报21,731点，下跌0.6%。同时，国指全周下跌107点，收报9,825点，下跌1.1%。尽管港股表现疲软，但内地积极保增长及宏观经济回暖为港股带来一定支撑。

主要观点

• 港股下跌原因：地缘政治紧张、联储局退市预期及资金撤离新兴市场是港股下跌的主要原因，导致恒指失守250天线。
• 中資股表现：中资股走势与大市同步，受A股市场封闭性及政策支持影响，整体表现偏稳。
• 政策利好预期：11月将召开的中共十八届三中全会，投资者憧憬其中的改革红利，预期对A股下跌空间形成限制。
• 行业展望：市场不确定性仍存，建议继续关注政策受益股，如铁路相关企业，预计下半年订单有所改善。

关键信息

一週特别事项

• 地缘政治影响：叙利亚问题引发西方国家军事行动犹豫，俄罗斯支持叙利亚，中东局势复杂化，可能影响油价。
• 经济数据：国家统计局公布7月工业利润增速回升，进一步印证中国经济企稳；上半年全国粗钢产量同比增长6.2%，钢材价格略有回升。
• 企业业绩：
  • 工行上半年纯利增长12.4%，手续费及佣金收入大涨23%。
  • 中行上半年盈利增长12.92%，但不良贷款余额和比率按季“双升”，不派中期息。
  • 中銀香港中期盈利增长0.08%，核心盈利创新高，派中期息。
  • 江西铜业上半年盈利大幅下降，发出盈警，预计首九个月业绩可能大幅下跌。
  • 招商局国际上半年盈利上升10.2%，不派中期息。
  • 中国神华上半年盈利下降7%，不派中期息。
  • 金山软件中期盈利增长71%，但第二季度盈利按季下跌26%。
  • 绿城中国上半年收入下跌18.9%。

未来一周重点关注股份

重点股份估值表

未来一周市况展望

• 新兴市场压力：新兴市场持续受压，印尼、印度、泰国及菲律宾等国面临较大沽压，巴西、印度及印尼采取措施支持本国货币，但效果有限。
• 地缘政治影响：叙利亚问题尚未解决，中东局势复杂，可能对油价形成上行压力。
• A股走势：A股市场反复靠稳，估值不高（约10倍市盈率），中央稳增长政策支撑市场。
• 港股关键支持位：50天平均线（21,450点）将成恒指短期关键支持位。
• 政策受益股：建议关注政策受益股，如中国南车（1766.HK）及中国铁建（1186.HK），因铁路订单有望改善。

即将公布的数据

宽带中国战略

• 战略目标：国务院推出“宽带中国”战略，推动三网融合，加快宽带网络基础设施建设。
• 发展目标：
  • 2015年：固定宽带家庭普及率达50%，3G用户普及率达32.5%。
  • 2020年：固定宽带用户目标达4亿户，家庭普及率达70%。
• 政策影响：中央将在年底前发出4G牌照，电信行业资本开支预计上升15%至3,450亿元，利好设备商。
• 受益企业：
  • 中兴（0763.HK）：受益于TD-LTE技术，盈利有望回升。
  • 京信通信（2342.HK）、昂纳光（0877.HK）、中国光纤（3777.HK）：受益于宽带政策，但部分公司上半年仍面临亏损或不利传闻。
  • 腾讯（0700.HK）：受宽带普及率提升影响，客户增长及盈利前景乐观。

风险提示与免责声明

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