20240727-华创证券-_债券周报_每周高频跟踪_生产升温_政策进入_加速期__13页_1mb

2024年7月第四周，中国经济生产节奏略有加快，但下游需求改善有限，基本面进入政策效果验证期。通胀方面，本周食品价格上涨收窄，工业品价格多数走弱，数据表明工业通胀边际回落。投资领域，螺纹钢价格大幅回落，需求淡季持续，水泥价格延续走弱，房地产成交环比持平，但二手房韧性较强。消费方面，汽车零售动能环比走低，补贴政策支持力度加大，需观察数据验证。展望下半年，经济增速达标压力上升，稳增长政策全面发力，债市短期进入宽信用政策观察窗口。重点聚焦财政资金到位对项目支出拉动及汽车以旧换新政策推进。风险包括宏观政策发力可能加剧债市观望情绪。

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