20150722-申万宏源-投资策略精选_11页_513kb

投资策略精选总结

一、今日市场表现

• 指数表现：
  上证指数收于4017.67点，上涨0.64%；
  深圳成指收于13315.6点，上涨0.86%。

• 个股表现：
  两市A股上涨个股数量为1698只，下跌个股为517只；
  成交金额下降，上海市场从6883亿元降至6464亿元，深圳市场从6318亿元降至5606亿元。

• 板块表现：
  农林牧渔板块涨幅领先，收涨6.76%；
  交通设施板块收涨5.74%；
  旅游行业板块收涨5.37%；
  传媒娱乐、食品饮料、仓储物流板块强于大盘；
  航空、互联网、保险板块弱于大盘。

二、政策与宏观环境分析

• 政策动向：
  中共中央政治局决定于10月召开十八届五中全会，讨论“十三五”规划建议；
  会议强调“全面建成小康社会”是当前的首要目标，指出“十三五”是关键阶段。

• 经济环境：
  中国经济进入新常态，面临重大机遇与严峻挑战；
  通胀水平低位徘徊，6月CPI同比涨幅1.4%，PPI同比下降4.8%；
  货币政策持续宽松，引导融资利率下行。

• 市场情绪与资金面：
  管理层对市场稳定重视，救市政策逐步退出，但市场仍处于震荡修复阶段；
  两融余额下降，流动性风险有所缓解，但市场情绪依然脆弱；
  市场回归绝对收益时代，投资者更关注基本面与估值匹配度。

三、行业与板块策略

1. 军工行业

• 核心观点：
  军民融合政策持续推进，军工行业迎来发展机遇；
  国家对武器装备需求上升，周边局势复杂化推动军工板块关注度提升。

• 重点推荐股票：
  四川九洲、中直股份、中航动力、中海达、中国卫星、中航光电、航天电器等。

2. 交通设施

• 政策背景：
  《收费公路管理条例》修订稿发布，明确收费与收税并行的公路体系模式，限制资产转让和上市交易。

• 板块表现：
  交通设施板块涨幅居第二位，收涨5.74%。

3. 旅游与农业

• 农业股表现：
  三季度农业需求启动，农业股投资机会显现；
  猪肉价格大幅反弹，涨幅超30%，创三年新高。

• 旅游板块表现：
  旅游行业板块收涨5.37%，个股几乎全线飘红。

4. 国企改革与蓝筹股

• 国企改革：
  多家券商认为，国企改革将成为市场稳定的重要支撑；
  优质国企股可能成为配置重点。

• 蓝筹股配置：
  蓝筹股在市场情绪恢复后可能受到压制，但仍是长期配置方向之一。

四、投资策略与市场展望

• 市场趋势：
  A股市场短期处于震荡修复阶段，中期可能呈现分化趋势；
  市场将逐步从“疯牛”向“慢牛”过渡，由趋势投资转向价值投资。

• 核心观点：
  申万宏源：市场核心波动区间为(3200, 4600)，4500点为救市政策退出的关键点；
  兴业证券：市场将回归绝对收益时代，注重盈利增长与估值合理性；
  海通证券：市场将进入分化期，基本面因素将主导行情；
  银河证券：流动性宽松持续，市场配置价值提升，需关注价值投资。

• 重点推荐行业：
  国企改革、军工、互联网+、中国制造2025、环保、体育产业、TMT、家电、食品饮料等。

五、风险提示

• 政策风险：
  场外配资清理、注册制改革、美联储加息等政策可能对市场产生影响；
  管理层救市政策退出节奏可能影响市场短期走势。

• 市场风险：
  市场情绪尚未完全恢复，投资者需警惕过度乐观或悲观预期；
  股市波动性可能进一步收窄，但震荡仍是主旋律。

• 免责声明：
  本报告仅为内部使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性；
  投资需谨慎，市场有风险，入市须自担风险。