20211025-东北证券-东北地产周报_人大授权开展房地产税试点_完善税制和补充财政是主要目的_25页_2mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告为东北证券发布的房地产行业周报，发布于2021年10月25日，主要内容包括房地产市场表现、行业新闻、土地市场动态、成交市场情况、推盘去化数据、重点公司财务数据及政策动向等。

主要观点

• 房地产税试点启动：全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作，旨在完善税制和补充地方财政收入，预计将对市场产生一定的下行压力，但政策强调“积极稳妥推进”，表明短期内政策可能不会全面实施。
• 政策支持与市场修复：中央提出对首付款比例和利率的支持，央行释放“两维护”信号，地方出台多项宽松政策，如义乌降低预售条件、哈尔滨出台“楼市十六条”，表明政策层面正积极修复市场信心。
• 市场表现分化：A股房地产板块上涨0.84%，相对上证综指表现中性；H股板块上涨10.19%，相对恒生指数表现较强。
• 土地市场活跃度提升：全国百城土地成交面积环比上升135.5%，溢价率走阔，但流拍率仍较高，显示市场信心不足。
• 成交市场持续下行：新房成交面积同比下降29.1%，二手房成交面积亦有下降，市场景气度整体下行。
• 推盘去化周期延长：推盘面积上升，但去化周期略有下降，显示市场供需关系出现变化。

关键信息

市场表现

• A股房地产板块：上周收于3365.21点，累计上涨0.84%，板块表现位于中游。
• H股房地产板块：上周收于10050.20点，累计上涨10.19%，板块表现位于上游。
• 个股表现：A股中皇庭国际涨幅最高（32.62%），而铁岭新城跌幅最大（-14.86%）；H股中融创中国涨幅最高（23.93%），阳光100中国跌幅最大（-9.78%）。

土地市场

• 全国百城土地成交面积：1805万方，环比上升135.5%，同比上升29.1%。
• 楼面价：8380元/平，环比上升278.0%，同比上升166.6%。
• 溢价率：3.5%，环比走阔2.6%，同比收窄18.5%。
• 供销比：1.04，环比上升0.35，同比上升0.08。

成交市场

• 新房成交面积：296万方，环比下降5.0%，同比下降29.1%。
• 二手房成交面积：109万方，环比上升2.4%，同比下降42.1%。
• 区域表现：一线城市新房成交面积环比上升26.3%，但同比下降11.1%；二线城市新房成交面积环比下降20.8%，同比下降30.5%；三线城市新房成交面积环比上升1.5%，同比下降40.0%。

推盘去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积为236万方，环比上升18.8%，同比下降47.2%。
• 去化周期：19.6月，相比上周下降0.1月，相比去年同期上升2.4月。
• 批售比：1.33，相比上周下降0.04，相比去年同期上升0.01。

政策与事件

• 房地产税试点：全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点，预计试点地区可能包括深圳、海南、浙江等。
• 地方政策支持：义乌降低预售条件，杭州、南京等城市加强市场监管，部分城市出台楼市支持政策。
• 房企动态：滨江集团竞得湖州吴兴区商住用地，招商蛇口、大悦城、首开股份为子公司提供担保，南山控股获准发行中票。

投资建议

• 推荐房企：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、龙湖集团、旭辉控股集团、华润置地、中国海外发展等头部绿档房企。
• 风险提示：行业资金面超预期收紧、市场表现超预期下行。

行业数据

• 成分股数量：129只
• 总市值：7420亿
• 流通市值：6498亿
• 市盈率：16.53倍
• 市净率：0.82倍
• 总营收：4900亿
• 总净利润：393亿
• 资产负债率：124.84%

财务数据（重点公司）

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房本周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比
• 图21：上周样本城市二手房成交
• 图22：15城二手房成交同环比增速
• 图23：上周15城二手房成交
• 图24：上周一线城市二手房成交
• 图25：上周二线城市二手房成交
• 图26：上周三四线城市二手房成交
• 图27：15城月度成交及同环比
• 图28：2021年9月住宅价格及同环比增速（元/平）
• 图29：2021年9月住宅价格指数同环比（%）
• 图30：2021年9月一手住宅价格指数同环比（%）
• 图31：2021年9月二手住宅价格指数同环比（%）

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• 证券分析师：王小勇

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