20220913-国信证券-电子行业周报_全球手机市场分化依旧_三星_苹果逆势增长_13页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

全球手机市场：7月全球手机市场继续分化，三星和苹果实现逆势增长，分别同比增长1.1%和6.2%，月出货量分别为1820万部和1550万部。
行业走势：过去一周，上证指数上涨2.37%，电子行业整体上涨0.10%，其中电子化学品上涨3.89%，消费电子下跌1.97%。年初至今电子行业累计跌幅达27.51%。
半导体市场：7月全球半导体销售额同比增长7.3%，环比下降2.3%，同比增速连续7个月收窄。然而，车用芯片需求旺盛，部分厂商计划调高价格。
政策动向：中央重申新型举国体制，强调攻克核心技术，特别是半导体领域，显示出对自主化发展的长期支持。
重点投资标的：建议关注果链、新能源、VRAR、折叠屏等趋势性创新方向的优质个股，包括立讯精密、歌尔股份、东山精密、福立旺、闻泰科技、斯达半导、士兰微等。

主要观点

手机市场分化：三星和苹果在市场整体下滑的背景下仍保持增长，显示出其品牌和技术优势。
消费电子与半导体走势分化：消费电子板块整体下跌，而半导体板块则因车用芯片需求旺盛保持相对稳定。
行业景气度变化：全球半导体行业景气度有所下降，但车用芯片市场表现良好，部分厂商上调价格。
政策支持：中央政策强调核心技术攻关，为半导体自主化提供长期支持，利好相关企业。
趋势性投资机会：关注新能源、VRAR、折叠屏等新兴方向，以及具备业绩弹性的果链企业。

关键信息

苹果新品发布：9月8日发布iPhone14系列、Apple Watch S8/SE2/Ultra、AirPods Pro 2等，Pro系列备受青睐。
Meta Connect大会：计划于10月12日发布VR头显新品，预计采用先进技术如Pancake折叠光学和MiniLED背光LCD面板。
新能源汽车需求：8月国内新能源汽车销量达66.6万辆，同比增长107.5%，其中比亚迪销量领先。
芯片短缺问题：全球汽车因芯片短缺累计减产约315.61万辆，预计年底将增至399.51万辆。
重点投资组合：包括消费电子、半导体、设备及材料、被动件等多个领域，涉及多家公司如歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密、圣邦股份、雅创电子、士兰微、北方华创等。

行情回顾

市场表现：过去一周上证指数上涨2.37%，电子行业整体上涨0.10%。
子行业表现：电子化学品涨幅较大，消费电子跌幅较大。
其他指数：恒生科技指数和台湾资讯科技指数下跌，费城半导体指数上涨。

重点公司概览

消费电子：歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密等公司被推荐，盈利预测和估值数据均显示良好前景。
半导体：圣邦股份、雅创电子、闻泰科技、斯达半导等公司被重点推荐，盈利预测和估值数据表现积极。
设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、中微公司等公司被推荐，主要因技术领先和市场需求旺盛。
被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科等公司表现突出，盈利预测和估值数据积极。

行业动态

新闻概览：涵盖华为和苹果新机涉及卫星通信、芯片短缺情况、第三代半导体发展、印度智能手机市场增长等内容。
重点公司公告：包括风华高科、思瑞浦、士兰微、万业企业、泰晶科技、洁美科技等公司的最新公告，涉及增持、减持、融资计划等。

风险提示

疫情反复：可能影响下游需求。
产业发展不及预期：行业增长可能低于预期。
行业竞争加剧：竞争压力可能影响企业盈利。

投资建议

消费电子：关注果链企业及新能源、VRAR、折叠屏等创新方向。
半导体：关注自主化受益标的及结构性需求旺盛的汽车芯片企业。
设备及材料：关注技术领先和市场需求旺盛的企业。
被动件：关注具备成长潜力的公司。

重点公司盈利预测及投资评级

消费电子：包括歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密等，均被推荐为买入或增持。
半导体：圣邦股份、雅创电子、闻泰科技、斯达半导等，均被推荐为买入。
设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、中微公司等，均被推荐为买入或增持。
被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科等，均被推荐为买入。

图表展示

市场走势：展示上证指数、深证成指、沪深300及电子行业的涨跌幅。
子行业表现：电子化学品和消费电子的涨跌幅对比。
重点公司表现：包括沪（深）股通和港股通持仓变化、盈利预测及估值数据等。

总结

电子行业在7月面临市场分化，三星和苹果逆势增长，而消费电子板块下跌。半导体行业整体景气度下降，但车用芯片需求旺盛，部分厂商上调价格。中央政策支持核心技术攻关，为半导体自主化提供长期机遇。重点投资组合涵盖多个领域，包括消费电子、半导体、设备及材料、被动件等，建议关注具备业绩弹性和创新方向的优质个股。

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