20230821-安信证券-坤恒顺维-688283.SH-半年报业绩高增_测试系统斩获星网订单_6页_404kb

坤恒顺维2023年上半年业绩实现显著增长，营业收入869077万元，同比增长4729%；归母净利润214391万元，同比增长7756%。主要驱动力包括拳头产品无线信道仿真仪市场份额扩大，以及矢量信号源于两年研发后订单量快速增加，毛利率保持在65%高位。

公司产品矩阵日益丰富，逐步拓展至无线电测试仿真、模拟训练及电磁环境数字孪生等领域。6月份中标中国星网的窄带终端综合测试系统项目，总金额7684万元，预计受益于卫星互联网发展，作为行业“卖铲人”。2023年计划进一步完善产品，如开发支持高带宽通信的硬件平台和信号分析仪，涵盖卫星组网等测试场景。

投资分析显示，公司处于成长期，预计2023至2025年收入和利润将大幅提升，维持买入评级，目标价804元，对应较高估值。风险包括研发进度、原材料供应及市场需求不确定性。