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**投资咨询业务资格：**证监许可【2011】1778号，免责声明说明报告仅供参考，不构成投资建议。

市场观点： 今日早报分析焦煤（JM）和焦炭（J）期货品种。

• 焦煤： 短期震荡偏弱，中期震荡，核心逻辑为基本面无明显改善，反内卷减产预期和政策强预期兑现，市场乐观情绪降温，导致高位回调，但长期中枢预计上移后回调空间有限。

• 焦炭： 短期震荡偏弱，中期震荡，核心逻辑为需求端钢厂铁水产量略有下降但仍维持高位，焦化厂产量基本持平，盈利率接近六成，需求季节性走弱幅度有限；同时PMI数据疲软，政策会议预期落地后市场情绪阶段性回调，基本面变化不大，性价比较高，暂不建议追涨。

结论：当前市场氛围谨慎，建议投资者关注区间震荡机会，并严格遵守风险管理规则。|分析：该报告为专业期货分析，通过细节数据和逻辑分析进行短期和中期交易决策，并强调风险控制与免责声明。