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国泰君安期货研究报告总结

报告日期：2025年8月4日
产品：焦炭和焦煤
核心观点：情绪兑现，宽幅震荡

报告指出，焦炭和焦煤的市场情绪已经充分释放，导致价格呈现宽幅震荡格局。基本面跟踪数据显示，焦煤价格在北方港口保持稳定，例如京唐港山西主焦煤库提价为1520元/吨，青岛港澳洲主焦煤库提价为1525元/吨。同时，汾渭CCI冶金煤指数显示S1.3 G75主焦煤价格在介休为1260元/吨，在蒙5和蒙3地区沙河驿价格分别为1053元/吨和1075元/吨，但具体变化较小。持仓情况方面，焦煤JM2601合约多头增仓930手，空头减仓1577手；焦炭J2509合约多头减仓213手，空头减仓148手，暗示市场参与者行为变化。趋势强度指标均为0，表示无明确上升或下降趋势。总体上，市场波动源于情绪因素，基本面支撑不足，投资者需谨慎操作。