20240707-广发期货-苯乙烯周报_纯苯下跌让利下游_苯乙烯供减需稳基本面环比好转_盘面预计震荡运行_30页_2mb

本报告为2024年7月7日的苯乙烯周报，分析了纯苯与苯乙烯产业链的供需动态及其对苯乙烯期货盘面的影响。核心观点包括：

1. 苯乙烯基本面变化：苯乙烯供应因装置检修及产能利用率回落而减少，需求端虽因行业投资增加出现部分内卷，但整体需求稳定，下游对苯乙烯保持刚性支撑。当前苯乙烯库存偏低，但在原料纯 苯价格快速下跌背景下，产业链整体利润修复明显，基本面环比改善，预计苯乙烯盘面呈现高位震荡态势，短期运行区间参考9100-9600元/吨。

2. 纯苯价格波动分析：纯苯价格近期加速回落，一定程度上为苯乙烯提供了成本支撑，但当前价差仍处高位。叠加纯苯新增供应能力有限（6-8月净供应减少144万吨），叠加下游需求增量，对苯乙烯而言，其原料供应压力总体缓和，价格存在回升可能。

3. 产业链展望：短期内，纯苯-苯乙烯价差有望缩窄，套利策略可关注价差修复机会。苯乙烯终端ABS、PS、EPS等行业需求虽偏弱，但新装置逐步投产可能提升整体需求，但短期产量释放缓慢，竞争格局依旧承压。

4. 市场风险提示：需持续关注苯乙烯进口动态、新装置投产进度及宏观经济政策对下游家电、建材行业出口的影响，如地产投资疲软可能抑制产业用需求。

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