20160613-华创证券-房地产行业周报_端午小长假影响各线城市成交遇冷_17页_1mb

报告摘要

市场表现：上周沪深300指数下跌0.79%，而中信房地产行业指数微幅上涨0.02%，涨幅高于沪深300指数0.83个百分点。房地产行业在所有行业中表现位于中游。
假期影响：端午小长假导致各线城市房地产成交面积大幅下滑，其中一线城市成交面积环比下降28.57%，二线城市下降41.10%，三线城市下降25.65%。
累计同比：一线城市年初至今累计成交面积同比增长8.23%，二线城市增长55.75%，三线城市增长25.34%。
城市表现：40个城市中，有6个城市实现成交面积环比上涨，其中北京涨幅最大（65.82%），南宁跌幅最大（-54.24%）；40个城市中有36个实现累计同比上涨，海口涨幅最大（245.59%），深圳跌幅最大（-18.86%）。
二手房交易：15个重点监测城市中，二手房成交面积环比均大幅下跌，北京跌幅最大（-74.54%），杭州跌幅最小（-23.54%）；所有城市二手房累计同比均上涨，南京涨幅最大（141.94%），深圳涨幅最小（11.27%）。

市场情绪与政策影响：2016年上半年新建住宅价格整体呈上涨趋势，但区域涨幅分化明显，一线城市涨幅最大，但房价快速上涨对需求释放形成抑制，销售端与投资端将转向热点二线城市。
房企表现：
- 保利地产前5月销售面积同比增长58.02%，销售金额同比增长66.01%。
- 万科前5月销售面积同比增长53.10%，销售金额同比增长74.22%。
- 金地前5月销售面积同比增长92.4%，销售金额同比增长137.3%。
投资建议：建议重点关注二线城市布局较多的房企及转型有业绩支撑的公司，如信达地产、广宇集团和三湘股份。

推荐公司及评级：
- 信达地产：强烈推荐
- 广宇集团：强烈推荐
- 三湘股份：未提及，但被提及为转型文化演艺提升估值空间
分析师信息：
- 杨骞：华创证券高级分析师，北京大学理学硕士
- 鲁星泽：华创证券助理分析师，慕尼黑工业大学工学硕士
- 刘阳：华创证券助理分析师，上海交通大学工学硕士
联系方式：
- 北京机构销售部：崔文涛（销售副总监）、翁波、温雪姣、郭赛赛
- 广深机构销售部：张娟（销售总监）、郭佳、张昱洁、王栋、汪丽燕
- 上海机构销售部：简佳、李茵茵、杜婵媛、沈晓瑜、张佳妮、范婕
- 非公募业务发展部：石露、陈红宇、柯任、陈晨
投资评级体系：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10% -20%
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10% -10%
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10% -20%

图表1：各行业相对沪深300指数周累计超额收益
图表2：各行业2016年相对沪深300指数年累计超额收益
图表3：一二三线城市成交面积环比（周数据）
图表4：一二三线城市年初至今累计成交面积同比
图表5：上周各城市成交面积环比比较
图表6：各城市年初至今周均成交相对2015年周均成交比较
图表7：各城市成交情况一览表（万平方米）
图表8：部分城市二手房交易数据（按成交环比排序）
图表9-26：各城市商品房成交面积与累计同比增速（北京、上海、深圳、广州、天津、南京、杭州、苏州、宁波、江阴、大连、无锡、东莞、佛山、海口、三亚、九江、南宁、长沙、哈尔滨、长春、济南、合肥、南昌、昆明、石家庄、莆田、韶关、包头、安庆、岳阳、厦门、福州、昆明、青岛等）