20220628-中国银河-2022年7月份投资组合报告_在价值的钟摆里拥抱业绩_21页_952kb

2022年7月投资组合报告总结

核心内容

2022年6月A股市场情绪回暖，投资者信心恢复，主要指数表现良好。上证指数上涨5.13%，创业板指上涨17.44%。行业方面，电力设备、汽车、机械设备、非银金融、有色金属等表现突出。日均成交额连续突破万亿，外资流入627.29亿元，环比大幅增加。随着国内疫情防控改善和稳增长政策逐步落实，市场基本面有所改善，投资者信心增强。

7月A股市场将进入业绩驱动阶段，建议均衡配置成长与价值板块。重点推荐受政策利好、高景气度以及具有较强防御性的行业，包括汽车、半导体、电新、白酒、医药、农业、大金融等。

2022年7月十大金股推荐

关键信息

市场趋势

• A股市场情绪好转，投资者信心重燃。
• 7月市场将进入业绩驱动阶段，建议均衡配置成长与价值。
• 7月业绩报告将影响市场走势，投资者应关注行业基本面。

行业分析

• 新能源车、光伏、储能、工控等领域的功率半导体需求增长迅速。
• 数据中心行业在“东数西算”政策推动下，市场规模增长迅速，预计在“十四五”期间累计带动投资超3万亿元。
• 物流行业持续发展，顺丰控股的时效件业务为盈利主要来源，预计随着鄂州机场投产，将进一步改善。
• 白酒行业进入新一轮发展周期，茅台等龙头公司受益于结构化升级和新管理层改革红利。
• 制药装备行业受益于生物药发展，需求增长显著，公司业绩有望持续增长。

风险提示

1. 疫情进展超预期的风险
2. 货币和财政政策基调转向的风险
3. 地缘政治风险
4. 美债利率超预期上行的风险

主要观点

• A股市场在稳增长政策和国内经济复苏的推动下，有望开启独立行情。
• 7月市场将更加关注行业基本面和业绩表现，成长与价值的均衡配置是关键。
• 顺丰控股、东微半导、中科曙光、隆基绿能、全信股份、牧原股份、东富龙、贵州茅台等股票因其行业前景、技术优势、业绩表现及政策利好而被重点推荐。

关键财务指标及预测（部分示例）

分析师信息

• 蔡芳媛：联系方式15210656365，邮箱caifangyuan@chinastock.com.cn，登记编码S0130517110001

近期报告

• 2022/5/31：2022年6月投资组合报告，建议关注性价比。
• 2022/4/27：2022年5月投资组合报告，关注市场复苏。
• 2022/2/25：2022年3月投资组合报告，关注外围风险和市场情绪。

个股分析要点

东微半导

• 行业情况：国内中高压功率器件破局者，市场空间广阔，未来三年复合增速6.9%。
• 公司情况：技术领先，产品覆盖工业及汽车领域，具备较强竞争力。
• 驱动因素：新能源车、光伏、储能等领域的快速放量。
• 风险因素：市场竞争、供应链集中度、新产品研发不及预期。

全信股份

• 行业情况：军工通信需求快速增长，光电传输市场规模扩大。
• 公司情况：聚焦军工高端线缆，产品覆盖航空、航天等五大军工领域。
• 驱动因素：军品需求增长和装备信息化水平提高。
• 风险因素：军品订单不及预期、混改进度不及预期。

中科曙光

• 行业情况：数字经济和“东数西算”推动服务器市场需求增长。
• 公司情况：高端计算机技术领先，布局计算生态业务。
• 驱动因素：政策支持、市场扩张、海光信息上市带来的价值重估。
• 风险因素：中美关系不确定、政策落地不及预期、宏观经济波动、技术迭代。

隆基绿能

• 行业情况：光伏行业持续增长，单晶硅技术领先。
• 公司情况：全球单晶硅片双寡头之一，一体化布局持续推进。
• 驱动因素：产能扩张、技术领先、成本控制能力强。
• 风险因素：海外疫情影响、硅片价格下降、新技术迭代、专利诉讼。

旭升股份

• 行业情况：汽车轻量化需求增长，一体化压铸市场前景广阔。
• 公司情况：覆盖动力总成、底盘系统和电池系统，客户优质。
• 驱动因素：特斯拉扩产、新客户项目定点突破。
• 风险因素：新能源汽车销量不及预期、原材料价格上涨、疫情反复。

贵州茅台

• 行业情况：白酒行业进入新一轮发展周期，高端品牌受益。
• 公司情况：品牌基础深厚，盈利能力强，新管理层改革红利释放。
• 驱动因素：猪价上涨、品牌力优势、新产品的推出。
• 风险因素：疫情、食品安全、下游需求变化、原材料成本上升。

牧原股份

• 行业情况：猪价上涨，行业进入上行周期。
• 公司情况：采用自繁自养模式，成本控制优秀，出栏量高增长。
• 驱动因素：猪价上行、产能去化放缓、成本优势。
• 风险因素：疫情反复、猪价波动、非瘟影响、原材料价格上涨。

国联证券

• 行业情况：资本市场改革推动，资管业务增长显著。
• 公司情况：业绩逆市增长，管理团队专业，布局财富管理赛道。
• 驱动因素：政策支持、流动性改善、估值低位。
• 风险因素：市场波动、业绩不确定性。

结论

2022年7月A股市场将更加注重业绩驱动，投资者应关注具有政策利好、行业高景气和业绩增长潜力的股票。推荐的十大金股涵盖多个行业，包括交运、非银、电子、计算机、电新、汽车、军工、医药、农业和食品饮料，具有较强的市场表现和成长潜力。同时，需关注市场风险，如疫情反复、政策变化和行业波动等，以制定合理的投资策略。