20240826-中泰证券-电力信息化系列报告之一_举旗定向_67页_2mb

中泰证券电力体制改革与新能源消纳研究报告摘要

投资要点速览

谈新能源消纳： 双碳目标推动新能源高速增长，但也导致电力系统不稳定性增强，市场化手段和物理保障成为消纳主导方向。

改革历程回顾

历次电改秉持“立足国情、市场化方向”，逐步打破垄断，实现政企分开与厂网分离，构建新型电力市场体系。频繁的电改带来发电侧变革和开放化市场格局。

新型电力系统下的消纳方向

• 物理保障方向：
  • 特高压外送：解决西电东送，有效消纳西部新能源资源。
  • 配电网升级：满足本地新能源接入，提升配网灵活性和承载力。
• 市场与机制方向：
  • 市场化辅助服务：如电力调峰、调频。
  • 容量电价机制：保障煤电基础支撑能力。
  • 虚拟电厂聚合技术：集合分布式资源参与电力市场，提供灵活性调节服务。

与传统电改联系

把握“放开两头，管住中间”原则，本轮电改继承2015年“中发9号文”改革方向，继续推进电力市场建设、辅助服务市场机制、输配电价透明化、发用电计划放开等。

新标的建议与风险识别

建议跟踪： 东方电子、国能日新、国网信通、朗新集团等单位涉及电力交易、虚拟电厂、调度通信及电网建设者。
风险： 投资本身面临电力投资不达预期、改革落地慢、新能源建设进度拖拉等问题。

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字数：约520字。