20240826-天风证券-国能日新-301162.SZ-24H1归母净利润同比+4.7_有望受益于电改进程推进_3页_739kb

国能日新（301162）半年报点评总结

摘要

国能日新发布2024年上半年业绩报告，实现营业收入224亿元，同比增长186.7%；归母净利润3.5亿元，同比增长469%；扣非归母净利润2.8亿元，同比增长1223%。收入高增长主要受益于功率预测业务的稳健增长与新业务的快速拓展。调整后增速差异主要由股权激励费用和非经常性损益（如投资收益）所致。

主营业务

1. 功率预测业务持续领先
   截至2024年底，公司服务新能源电站数量达3590家，2024年上半年新增电站超200家，创历史新高。该产品线收入132亿元，同比增长327%，占总收入比重59.02%，业务毛利率达73.5%，同比提升16.1个百分点。

2. 创新业务高速增长
   创新产品线收入15.92亿元，同比增长17265%，占收入比重达7.11%。其中，电力交易已落地多个省份；储能方向持续探索参与电力市场策略；虚拟电厂业务获得多个省份电网聚合资质，并积极推进中。
   请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明。

投资评级
天风证券维持“买入”评级，预计2024-2026年公司归母净利润将达105/133/167亿元，同比增速分别为2517%、2571%、2586%。当前PE为31/25/20倍，估值持续下移。

风险提示
政策变动、业务扩张不及预期、技术创新失败、市场竞争加剧、应收账款风险及核心技术泄密等为主要风险点。

分析师声明与数据来源
本报告基于Wind数据及公司公告，数据截止至2024年估值模型推演。

注： 总结部分仅保留核心内容，不包含数据表格及底部免责声明，确保简洁有效。