2025-05-29-花旗集团-媒体与娱乐_不确定性中的一些机遇_30页_1mb

Citi Research 报告总结

分析师认证
报告作者中的每位分析师对所负责部分的内容进行独立撰写，并确保个人观点准确反映对每个标的的研究结果。分析师的薪酬与报告中的推荐或观点无直接关联。

重要披露

• 潜在利益冲突披露
  Citigroup Global Markets 或其关联方持有或曾持有所列公司股票或债券，涉及 AMC、Applovin 等公司，持股比例从 0.5% 到 2.0% 不等。此外，公司在过去一段时间内担任多家公司的投资银行客户或顾问。

• 研究评级系统
  Citi Research 的股票评级包括“购买”、“中性”和“卖出”。“购买”评级的标准为预期总回报率（ETR）≥15%（高风险股票为25%）；“卖出”评级对应负 ETR；未分配的股票评级为“中性”。评级可因政策、目标价格变动或监管要求而暂停。

• 研究覆盖范围
  报告涵盖多个领域，包括全球基本研究、信用评级和特定行业覆盖，评级分布显示买入、中性和卖出比例分别为 Q1 2025 年管理部分别为 33%、44% 和 23%。

免责声明
所有分析均基于作者独立观点与可靠数据，但市场波动和监管政策可能导致评级变动。投资决策应基于个人投资目标与风险承受能力，且需持续关注公开信息变化。

其他信息

• 本报告不构成买卖建议，历史表现不代表未来结果。
• 分析师团队遵循严格的冲突管理政策，研究内容广泛分发至机构与零售客户，不同客户群体可能获得不同深度的服务与信息。

完整 Citi Research 频道及相关政策详见公开披露。