20230724-南京证券-传媒_暑期档电影票房超百亿_AIGC应用持续落地_10页_815kb

传媒行业报告摘要

• 市场表现: 7月24日报告显示，申万传媒板块指数下跌433%，相对沪深300指数下跌158%，板块表现弱于大盘。具体子板块如游戏板块下跌715%，广告营销板块下跌343%，影视院线板块下跌136%。
• 关键事件: 暑期档电影票房突破100亿元，国产电影《消失的她》《八角笼中》和《长安三万里》居票房前三。同时，AI摄影小程序“妙鸭相机”热度高，高峰期等待人数超4000人。
• 投资建议: 建议关注五条主线：一是AI降本增效，游戏龙头如三七互娱、恺英网络；二是生成式AI技术落地，影视动漫版权关注光线传媒、奥飞娱乐，图片版权关注视觉中国，文字版权关注掌阅科技、中文在线；三是AI+数字经济，关注国产大模型和小模型如捷成股份、浙数文化；四是广告营销复苏，分众传媒、兆讯传媒、三人行；五是院线复苏，万达电影、横店影视。
• 风险提示: AI应用落地、行业政策趋严、游戏版号发放不及预期、疫情扰动影视和广告营销的潜在风险。视觉中国和奥飞娱乐公告作为案例提及。