20170713-天风证券-商业贸易行业专题研究：人力资源巨头启示录之Recruit：国际化、平台化、产业整合_19页_1mb

人力资源巨头启示录之Recruit：国际化、平台化、产业整合

核心内容

本报告分析了日本人力资源管理巨头Recruit的发展历程、商业模式及行业趋势，并将其与当前中国的人口结构和产业结构变化进行对比，探讨Recruit的扩张经验对我国人力资源行业的启示。

主要观点

• 中日经济环境相似：两国均是政府主导型经济，处于经济转型期，劳动力人口占比下降，推动了灵活用工的发展。
• 人口结构变化推动灵活用工需求：人口红利消退，导致用工成本上升，企业开始寻求更灵活的用工模式。
• 产业结构转型提升灵活用工价值：第三产业占比提升，对灵活用工需求增加，尤其在旅游、餐饮等周期性行业。
• Recruit的业务模式多元化：涵盖人才信息、市场信息和人才外包三大板块，其中人才外包业务增长最快。
• Recruit的商业模式：以平台化和蝴蝶结式产业环节为核心，连接B端企业与C端求职者，实现数据驱动的精准匹配。
• 国际化扩张是核心战略：通过投资和收购扩大全球业务版图，提升市场占有率和抗风险能力。

关键信息

1. 人口因素

• 当前中国人口结构与日本上世纪80年代相似：65岁以上人口比例上升，劳动力人口比例下降，形成“葫芦形”结构。
• 劳动力成本上升：各地最低工资标准逐年提高，促使企业寻求更灵活的用工方式。
• 灵活用工成为新趋势：企业可根据需求灵活配置人力，降低成本并提升运营效率。

2. 产业结构

• 第三产业占比提升：日本自1982年起，第三产业比重不断上升，中国也在经历类似趋势。
• 去工业化推动就业市场转型：制造业用工下降，服务行业用工上升，带动人力资源管理行业需求。
• 灵活用工助力产业结构调整：帮助企业根据短期需求配置人力，促进产业转型。

3. Recruit的主要业务板块

• 人才信息：为求职者提供就业信息，包括毕业生、职业中期和兼职者，经营全球性求职网站。
• 市场信息：涵盖生活方式和生活事件两大板块，提供旅游、餐饮、美容、房地产、婚礼等信息。
• 人才外包：在日本提供转职介绍、灵活用工、派遣等服务，在海外主要在北美发展，欧洲和澳大利亚通过收购拓展。

4. Recruit的商业模式

• 平台化：连接企业与求职者，通过互联网技术实现供需匹配，形成桥梁作用。
• 蝴蝶结式产业环节：对B端，经历“潜在用户BD—有需求客户的访问—签合同—服务”；对C端，经历“用户注册—搜索职位—投递—面试—服务”。
• 盈利模式：主要依赖付费广告和人力资源服务佣金。

5. Recruit的发展历程

• 1960-1986年：摸索期：初期专注于大学求职信息，逐步涉足地产、旅游等领域。
• 1986-2006年：发展期：随着《劳动派遣法》修订，人才外包业务开始规模化发展，同时拓展互联网业务。
• 2006年至今：国际化拓展期：通过投资与收购快速扩展全球业务，目标成为人力资源领域的世界第一。

6. 投资与收购策略

• 战略投资：设立CVC基金，投资FoF、前程无忧、Indeed.com、Quipper、NuGrid Consulting等。
• 收购扩张：收购USG People、Zirtual、Chandler Macleod、Quandoo、Al14Staff Inc、TrustYou等，实现市场整合。
• 目标：2020年实现人才外包业务营收1万亿日元，2030年成为营销和人力资源领域的世界第一。

7. 行业发展趋势

• 灵活用工市场潜力巨大：在不降低工作质量的前提下，灵活用工能够有效帮助企业控制成本、应对风险。
• 政策支持与法律完善：各国立法逐步完善，为灵活用工行业提供制度保障。
• 技术驱动：大数据、人工智能等技术提升匹配效率，增强用户体验，促进流量变现。

结论

Recruit的成功经验表明，灵活用工行业在人口结构变化和产业结构转型背景下具有巨大发展潜力。通过平台化和蝴蝶结式商业模式，Recruit实现了业务的多元化和全球化，为我国人力资源行业提供了借鉴。未来，随着政策的完善和技术的发展，灵活用工行业将在中国迎来新的发展机遇。