20260113-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

焦煤焦炭早报（2026-1-13）总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年1月13日发布的焦煤与焦炭市场早报，重点分析了近期市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期等关键因素，旨在为投资者提供决策参考。

---

焦煤市场分析

基本面

• 煤矿保持正常生产，供应有序释放。
• 终端价格及期货盘面出现反弹，原料端情绪回温。
• 煤价持续让利，部分焦企及洗煤厂对性价比较高的煤种采购增加，部分煤种成交见好，价格小幅上涨，高价资源则继续补跌。

基差

• 现货市场价为1200元/吨，基差为-38元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存1957万吨，较上周减少21万吨，偏多。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

市场预期

• 随着钢材价格回暖，终端钢厂利润修复，对原料端压力缓解。
• 下游焦炭第五轮提降可能性较小，钢厂复产铁水见底反弹逻辑下，焦企开始适量补库，对原料端有一定支撑。
• 短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

---

焦炭市场分析

基本面

• 动力煤价格上涨带动现货焦煤情绪好转，部分用户提前采购。
• 焦煤线上竞拍流拍率下滑，部分焦煤止跌上涨，成本端支撑走强。
• 中间投机贸易商积极拿货，带动焦企去库，钢厂采购心态转变，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行。

基差

• 现货市场价为1650元/吨，基差为-120元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存858万吨，较上周减少1万吨，偏多。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多减，偏多。

市场预期

• 随着中间投机贸易商及钢厂采购量增加，焦企出货情况较好，心态有所转变。
• 原料煤价格筑底甚至探涨，成本端支撑走强，预计短期焦炭暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

---

价格走势

焦煤进口现货价格

• 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1300元/吨，备注“货少”。
• 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1230元/吨，日照港1180元/吨，日照港备注“无货”。
• 肥煤（Elga）：曹妃甸港1120元/吨，日照港1170元/吨，均上涨20元/吨。
• 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1220元/吨，日照港1230元/吨，均上涨35元/吨。
• 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1150元/吨。
• 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1210元/吨，均上涨60元/吨。
• 气煤（SUEK）：岚山港960元/吨。

焦炭港口现货价格

• 贸易出库：日照港、青岛港、天津港的准一级和一级冶金焦价格分别为1500元/吨和1600元/吨，均上涨20元/吨。
• 工厂平仓：日照港二级冶金焦价格为1370元/吨，准一级冶金焦价格为1470元/吨、1670元/吨（干熄），一级冶金焦价格为1570元/吨、1885元/吨（干熄顶装）。

---

库存变化

• 焦煤港口库存：295万吨，较上周减少0.1万吨。
• 焦炭港口库存：195.1吨，较上周增加1万吨。
• 独立焦企焦煤库存：819.3万吨，较上周减少69.2万吨。
• 独立焦企焦炭库存：42.5万吨，较上周增加3.5万吨。
• 钢厂焦煤库存：803.8万吨，较上周增加4.3万吨。
• 钢厂焦炭库存：626.7万吨，较上周减少13.3万吨。

---

其他关键数据

• 全国230家独立焦企产能利用率：74.48%。
• 全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利：25元。
• 高炉开工率：247家企业高炉开工率数据最新日期为2025年8月1日。
• 铁水产量：247家企业日均铁水产量数据最新日期为2025年8月1日。
• 焦炭日均产量：230家独立焦化厂日均产量数据最新日期为2025年8月1日。
• 焦炭月度产量：当月值数据最新日期为2025年6月30日。

---

价差分析

• 焦煤价差：

  • 焦煤01-05价差
  • 焦煤05-09价差
  • 焦煤09-01价差

• 焦炭价差：

  • 焦炭01-05价差
  • 焦炭05-09价差
  • 焦炭09-01价差

---

免责声明

• 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。
• 未经书面授权，不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告。
• 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，使用报告造成的损失，大越期货不承担责任。

---

联系方式

• 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 电话：400-600-7111
• 邮箱：dyqh@dyqh.info