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格林大华期货双粕早报总结

1. 品种观点

• 美豆超跌底部震荡：美债务上限达成协议，市场恐慌情绪消退，美豆的技术性买盘及空头回补推动价格小幅反弹，维持震荡格局。
• 国内基本面偏紧：国内进口大豆库存增加，但豆粕和菜粕现货库存仍在下降，国内加工环节库存情况未见明显改善。

2. 现货情况

• 豆粕：截止5月26日，现货均价3979元/吨，环比下跌62元/吨，基差3934元/吨，环比下跌28元/吨。主力合约基差509元/吨，环比下跌157元/吨。
• 菜粕：现货报价3247元/吨，环比下跌43元/吨，基差3237元/吨，环比下跌19元/吨，菜粕基差199元/吨，环比下跌13元/吨。

3. 操作建议

• 短期策略：豆粕和菜粕短期多单可考虑，但需关注价格压力位。
• 支撑与压力位：
  • 豆粕2309：支撑3360，压力3505。
  • 菜粕2309：支撑2900，压力3050。
• 套利策略：豆粕7-9或9-1正套可继续持有，逢低买基差，点价操作可介入。

4. 影响因素

• 利多：美债务上限达成协议，缓解市场恐慌情绪；美豆震荡回升。
• 利空：美大豆种植进度加快（66%完成率，出苗率36%），国内进口大豆库存增加至4823万吨。

5. 风险提示

投资者需注意国际原油和美元汇率波动对市场的影响，以及美豆种植进度、进口大豆库存变化等潜在风险。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。

研究员：刘锦
投资咨询资格：Z0011862