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双粕早报分析总结（20230905）

品种观点

报告分析表示，双粕市场（大豆和菜籽）整体处于多头格局，主要受益于国内库存偏低和油厂开机率高企，导致存货上升缓慢。进口大豆库存减少，现货榨利尚可，但国际市场CBOT豆类市场因干旱天气担忧密西西比河运力问题，巴拿马运河运力隐患持续。

操作建议

操作方面，建议持有豆粕2401合约低位多单，新单在回落中少量吸纳，豆粕支撑位4000，压力位4200；菜粕2401合约支撑位3200，压力位3530。此外，高位豆粕1-5正套可考虑部分了结获利，并滚动操作等待调整后的新买点。

现货情况

大豆和菜籽现货价格环比下跌，豆粕现货均价4947元/吨，基差4907；菜粕现货报价4022元/吨，基差3982元/吨。成交量较低，部分交易未报告。

关键因素

利多因素包括国内豆粕库存下降147%、进口大豆库存减少，以及合同量大幅增加，显示供应端紧张。利空因素为主导大豆产量高估，巴西预估产量增至纪录高位。风险因素涉及国际原油和美元波动。

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