20210319-渤海证券-家电行业周报_1-2月家电市场销量稳步提升_14页_1mb

报告摘要

2021年1-2月，家电行业整体表现良好，市场销量稳步提升。根据奥维云网数据，线下与线上零售额均实现显著增长，尤其在空调、冰箱、洗衣机和彩电等主要品类中表现突出。小家电虽有下滑，但线上销售仍保持增长。行业整体被给予“看好”评级，重点推荐美的集团、海尔智家、格力电器、老板电器和新宝股份。

市场表现：2021年3月12日至18日期间，家电（中信）板块上涨2.38%，跑赢沪深300指数1.87个百分点，行业排名在30个中信一级行业中位列第10。
细分行业表现：厨房电器和白色家电涨幅较大，分别上涨2.84%和3.29%；而照明电工及其他、小家电和黑色家电则表现较弱，分别下跌0.65%、1.39%和1.77%。
个股表现：ST圣莱、金海环境和长虹美菱涨幅居前，分别为11.11%、8.13%和7.71%；天际股份、九阳股份和金莱特跌幅较大，分别为-12.23%、-9.97%和-7.58%。
行业数据：1-2月，空调、冰箱、洗衣机和彩电线下零售额同比分别增长37.9%、51.7%、37.6%和33.0%；线上零售额同比分别增长39.9%、96.8%、65.8%和51.5%。小家电线上销售同比略有下滑，但线下销售仍保持增长。
行业趋势：尽管原材料价格上涨导致终端产品价格上涨，但1-2月销售数据依然向好，显示市场对家电产品的需求稳定。未来随着原材料价格持续上升，家电终端产品进一步涨价的预期较强。
公司动态：美的集团宣布回购股份，累计回购比例达1.0077%；飞科电器在2020年度实现营收和净利润增长；东方电热全资子公司与通威公司签订多份重大合同。