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华联期货鸡蛋周报：宏观看多氛围浓厚，蛋价重心上移

基本面观点

• 现货价格：上周鸡蛋产区现货价格上涨1.038元/斤，涨幅1.038%，周初因库存压力小、看多情绪支撑价格上涨，但终端接受度有限，下游谨慎拿货，周末价格走弱。
• 在产蛋鸡存栏：2024年4月全国在产蛋鸡存栏118.7亿只。5-6月存栏供应水平或继续宽松，供应压力偏大，中期内或压制蛋价。

产业链结构

• 上游：蛋鸡养殖，涉及祖代、父母代、商品代养殖。
• 中游：饲料、动保、蛋鸡养殖。
• 下游：屠宰企业（白条鸡）、食品深加工、蛋鸡淘汰。

价格走势与策略

• 短期：宏观看多氛围主导（09合约），供需博弈加剧，建议观望，压力位4170，支撑位3750。
• 中长期：供应宽松预期下，蛋价中期易跌难涨，终端需求支撑不足，预计供大于求矛盾加深。

策略建议

• 单边：短期观望。
• 套利：9-11月反套。
• 风险提示：产能去化加速或需求超预期好转。

数据要点

• 蛋鸡利润：当前养殖利润受成本和价格的影响，处于亏损周期，自2月已持续近3月。
• 饲料成本：当前饲料成本处于三年低位，部分缓解养殖压力。

研究员信息

• 蒋琴 交易咨询号：Z0014038 从业资格号：F302780
• 审核：段福林 交易咨询号：Z0015600