20260618-华联期货-鸡蛋季报_周期上行_蛋价下方存强支撑_29页_5mb

报告摘要

华联期货鸡蛋季报总结

核心内容概述

本季报分析了2026年鸡蛋市场的基本面、期现市场、供需变化、成本及利润等关键因素，指出当前鸡蛋市场处于周期上行阶段，但蛋价下方存在较强支撑。报告强调了供需格局、补栏意愿、淘汰鸡价格与出栏情况对蛋价走势的影响。

主要观点

现货价格：
- 二季度鸡蛋现货价格受需求和有效产能偏紧支撑，整体维持高位震荡偏强运行。
- 截至6月18日，主产区均价为4.83元/斤，低价区报4.60元/斤。
- 7月进入需求淡季，蛋价走弱；8-9月因中秋国庆备货及开学季需求释放，叠加高温减产效应，蛋价迎来季节性上行。
供需格局：
- 5月全国在产蛋鸡存栏量为12.90亿只，环比减少0.54%，但同比增加1.18%。
- 鸡龄结构严重失衡，450天以上老龄蛋鸡占比超9.5%，为近五年最高水平，产蛋率同比下滑5%-6%。
- 青壮年高产鸡占比偏低，导致有效供给收缩，形成“高产鸡断档、老鸡低效产出”的格局。
补栏情况：
- 2月补栏量达到正常年份平均水平以上，预计逐步缓解红粉、大小码的错配问题。
- 6月新开产蛋鸡数量预计继续增加，但淘汰鸡出栏量极少，总存栏量增幅明显。
- 6月鸡苗销量环比增加，但整体仍处于正常偏低水平，预计下月鸡苗价格或先涨后回落。
淘汰鸡情况：
- 5月淘汰鸡平均出栏日龄为508天，环比增加1.20%，同比减少3.65%。
- 蛋价高位导致淘汰鸡价格跟随上涨，但部分养户因看空未来行情而选择顺势淘汰。
- 预计老鸡供应量变化不大，淘汰鸡价格或冲高后小幅回落。
库存与流通：
- 生产环节库存天数下降，出货加快；流通环节库存小幅回落，贸易商拿货谨慎。
- 北方价格企稳带动南方市场，全国均价基差走阔，现货表现具有较强韧性。

关键信息

蛋价走势：
- 7月需求淡季，蛋价回调压力显现。
- 8-9月因需求集中释放及高温减产，蛋价季节性上行。
- 高利润推动补栏恢复，远期产能压力逐步显现。
鸡苗价格与销量：
- 5月鸡苗销量为4386万羽，环比增加1.48%，同比下降3.22%。
- 预计6月鸡苗价格或走高后回落，月均价或在4.00元/羽左右。
库存情况：
- 生产环节库存可用天数下降，出货加快。
- 流通环节库存小幅回落，现货表现较强。
鸡龄结构：
- 老鸡占比偏高，导致产蛋率下滑，有效供给偏紧。
- 小码蛋收购占比为16.86%，大码蛋占比为47.62%，供应结构趋于合理。