深度报告-20240606-华安证券-汽车_明星主机厂产业链系列深度之四-鸿蒙系轿车扩容_携手北汽加码豪华市场_25页_2mb

鸿蒙智行轿车扩容与市场布局分析

1. 背景介绍

华为鸿蒙智行（以下简称“鸿蒙智行”）近期加大轿车领域布局，与北汽蓝谷合作推出首款行政级豪华轿车享界S9，聚焦30-50万元价格带的轿车市场。

2. 合作格局

鸿蒙智行共有赛力斯、奇瑞汽车、北汽蓝谷及江淮汽车四家合作伙伴。其中，北汽蓝谷作为华为最早的车企合作伙伴之一，是华为HI模式合作的首家车企。

3. 市场分析

• 价格带与市占率：30-50万元价格带的轿车规模广阔，但35-50万元区间自主品牌轿车占比低，赛力斯、极狐等品牌尚未形成标杆产品。
• 竞品分析：行政级豪华轿车市场主要由奔驰E、宝马5系和奥迪A6占据，2023年“56E”三款车销量合计约48万辆。

4. 主要车型：享界S9

• 定位与特点：享界S9是鸿蒙智行首款行政级豪华轿车，售价预计45-55万元，定位35-50万元价格带，将搭载华为ADS30智驾系统。
• 性能参数：车身尺寸达D级水平，配备三元锂电池与高性能电机，支持高阶智能驾驶功能。
• 市场前景：预计享界S9可进一步拓展鸿蒙智行在豪华轿车市场的布局。

5. 投资建议

华安证券推荐关注北汽蓝谷、江淮汽车，以及华为深度合作主机厂赛力斯和长安汽车。预计鸿蒙智行豪华行政轿车年销量超17万辆，营收超730亿元。

6. 风险提示

• 新车销量不及预期、竞品价格策略变化、行业竞争加剧。