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金中投四月策略总结

核心内容概述

四月A股市场整体呈现震荡趋稳趋势，个股表现活跃。主要受中美贸易摩擦、国内减税政策、军工行业改革及资管新规预期等因素影响，市场情绪有所缓和，短期具备做多机会。重点布局医药医疗、国防军工、半导体和互联网等优质成长板块，同时关注业绩和估值匹配的个股。

主要观点与关键信息

国内经济与政策环境

• 工业企业利润：1-2月工业企业利润总额同比增长16.1%，增速较2017年全年有所回落，但行业整体仍保持稳健增长。
• 减税政策：国务院常务会议决定从2018年5月1日起降低制造业等增值税税率，预计全年减税超过4000亿元，对改善企业盈利有积极作用。
• 资管新规：3月28日资管新规通过中央全面深化改革委员会审议，过渡期或延长至2019年底，市场影响有限。

国际环境与市场影响

• 中美贸易摩擦：特朗普签署备忘录对中国商品加征关税，中美双方谈判尚未有明确结论，是市场的主要不确定因素。
• 军民融合：中国军民融合进入深度发展阶段，相关政策密集出台，推动军工行业改革，为军工板块带来业绩增长空间。

行业分析与投资策略

医药医疗

• 行业影响：中美贸易战对医药行业影响有限，出口主要为原料药和低端医疗器械，受关税影响较小。
• 政策支持：医药行业创新药和高端仿制药政策扶持力度加大，预计业绩增长显著。
• 重点推荐：恒瑞医药、安科生物、丽珠集团、康泰生物、沃森生物、华东医药。

国防军工

• 行业基本面：2018年国防支出预算增速达8.1%，军工行业迎来发展新机遇。
• 改革推动：军工集团资产注入、科研院所改制、混合所有制改革持续推进，利好军工企业。
• 重点推荐：国睿科技、钢研高纳、中直股份、航天电子、中航机电。

半导体

• 市场前景：2018年中国有望成为全球增速最快的半导体设备市场，受益于物联网、AI、汽车电子等新兴领域。
• 政策支持：国产化政策不断加码，国家投入加大，推动半导体产业发展。
• 重点推荐：中环股份、晶盛机电、富士康（BEACON平台）。

互联网

• 政策推动：工业互联网政策频出，促进产业升级。
• 技术应用：工业互联网平台涵盖边缘层、PaaS层和应用层，相关企业受益。
• 重点推荐：东方国信、熙菱信息。

其他行业

• 建筑建材：中美贸易摩擦凸显基建稳增长作用，重点关注生态园林、污水处理等细分领域。
• 消费品：贸易战对消费品影响有限，建议逢低布局。
• 金融行业：大金融板块估值吸引力凸显，建议关注政策和基本面双轮驱动的龙头券商和银行。

股票池与个股分析

本期股票池

个股雷达

1. 中环股份：半导体材料国家队，新能源材料龙头，建议逢低中线布局。
2. 熙菱信息：新疆安防市场爆发，业绩拐点已现，建议逢低关注。
3. 东方国信：国内大数据龙头，工业互联网业务可期，建议逢低关注。
4. 恒生电子：金融IT领域龙头，受益区块链技术，建议继续持有。

4月市场展望

• 大盘走势：四月大盘有望震荡趋稳，个股轮动明显，优质成长股具备投资价值。
• 市场情绪：市场情绪缓和，短期做多为宜，但需关注中美贸易谈判进展。
• 解禁市值：4月解禁市值约2457亿元，需关注解禁对市场的影响。

资金流向与估值

• 3月主力资金：净流出3.04%，国防军工、纺织服装、房地产流出较少，钢铁、综合、采掘流出较多。
• 行业涨跌幅：计算机、医药生物、国防军工涨幅居前，钢铁、采掘、银行跌幅居前。
• 行业估值：PE偏高的行业为家用电器、公用事业、食品饮料，PE偏低的行业为传媒、综合、电子。

结论与建议

四月市场震荡趋稳，优质成长股具备配置价值。建议投资者关注医药医疗、国防军工、半导体、互联网等板块，逢低布局，同时注意中美贸易摩擦对市场的影响。重点推荐具有政策支持、业绩增长确定性、估值较低的优质企业。