20251018-国金证券-机械行业研究_看好工程机械_量子计算_燃气轮机和刀具_16页_1mb

本周SW机械设备指数下跌5.84%，在申万31个行业中排名第27，同期沪深300下跌2.22%；但2025年至今机械设备指数上涨28.94%，位居第6。核心观点包括：9月挖掘机销量同比增长25.4%，内外销均超预期，行业进入景气上行周期，看好工程机械板块复苏，关注徐工机械、三一重工等企业。量子计算产业加速发展，国盾量子营收大幅增长，国仪量子推进IPO，建议关注全产业链及关键设备环节。北美AI算力投资高涨，推动燃气轮机需求上升，应流股份作为国内燃机叶片龙头，受益于全球产能紧张，订单有望持续爆发。刀具行业景气度回升，数控刀片和整体刀具出货量显著增长，建议关注欧科亿、华锐精密等龙头企业。细分行业方面，工程机械、铁路装备、燃气轮机景气向好，通用机械承压，船舶下行趋缓，油服设备企稳。投资建议关注徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工、应流股份。风险提示包括宏观经济波动、原材料价格变动及政策不确定性。