20180806-万联证券-基金市场周报第十期_内外扰动强烈_股混基金低迷_14页_808kb

报告摘要

2018年8月6日发布的基金市场周报指出，受内外部扰动影响，上周市场整体低迷，股混基金表现不佳，而债券型基金和货币基金则小幅上涨。政治局会议与中美贸易摩擦是主要影响因素，市场对政策预期低于预期，同时贸易摩擦加剧了市场风险偏好压制。

市场回顾：
- 上周股票市场大幅下跌，所有行业均下跌。
- 国内债券市场维持稳定，各期限收益率下行。
- 美国市场表现较好，其他海外市场走势不佳。
- 大宗商品指数下跌，美元指数上涨。
基金市场表现：
- 股票型基金和混合型基金均出现明显下跌。
- 债券型基金和货币型基金小幅上涨。
- QDII基金表现分化，部分基金收益较好，但整体仍为负。
投资主线：
- 基建投资：关注铁路、航运建设及乡村振兴。
- 财政重点扶持产业：关注高端制造。
基金清盘情况：
- 7月进入清算程序的基金数量超过新成立基金，为历史首次。
- 清盘基金主要为债券型与混合型基金，清盘原因包括到期、主动清盘及触发条件。
政策动态：
- 信托行业部分项目投放或适当放松，但需符合资管新规。
- 基金信息披露管理办法修订，强调简明性与易得性，加强风险揭示和事后监管。

基金类型分布：
- 股票型基金数量占比16.39%，净值占比5.29%。
- 混合型基金数量占比46.58%，净值占比14.50%。
- 债券型基金数量占比25.76%，净值占比13.50%。
- 货币市场型基金数量占比7.88%，净值占比65.90%。
新成立基金：
- 上周新成立基金2只，均为普通股票型基金，合计发行8.11亿份。
新发行基金：
- 上周新发行基金18只，包括灵活配置型基金、中长期纯债型基金等。
分红基金：
- 光大中小盘每10份派发红利1.578元，权益登记日为2018-08-03。

普通股票型基金：仓位变化为-1.15%。
混合型基金：
- 偏股混合型基金仓位变化为-1.25%。
- 平衡混合型基金为-0.18%。
- 偏债混合型基金为-0.64%。
- 灵活配置型基金为-1.33%。
年初至今仓位变化：
- 偏债混合型基金下降2.51%。
- 灵活配置型基金下降2.60%。

股票型基金：
- 平均收益率为-5.89%。
- 表现较好的基金包括华夏智胜价值成长C、金鹰医疗健康产业A等。
- 表现较差的基金包括嘉实企业变革、国联安科技动力等。
混合型基金：
- 平均收益率为-3.64%。
- 表现较好的基金包括海富通欣益C、华安新安平C等。
- 表现较差的基金包括东吴移动互联C、国投瑞银信息消费等。
债券型基金：
- 平均收益率为0.20%。
- 表现较好的基金包括德邦纯债9个月A、德邦纯债9个月C等。
- 表现较差的基金包括富安达增强收益C、华夏可转债增强A等。
货币型基金：
- 平均收益率为0.05%。
- 表现较好的基金包括华夏理财30天B、华夏理财30天A等。
另类投资型基金：
- 平均收益率为-0.22%。
- 表现较好的基金包括中金绝对收益策略、华泰柏瑞量化收益等。
QDII基金：
- 平均收益率为-1.30%。
- 表现较好的基金包括南方道琼斯美国精选A、南方道琼斯美国精选C等。

股票型基金：
- 平均收益率为-15.07%。
- 表现较好的基金包括交银医药创新、上投摩根医疗健康等。
- 表现较差的基金包括长信中证能源互联网、交银中证环境治理等。
混合型基金：
- 平均收益率为-7.49%。
- 表现较好的基金包括海富通欣益C、富国精准医疗等。
- 表现较差的基金包括中银新经济、中银主题策略等。
债券型基金：
- 平均收益率为2.67%。
- 表现较好的基金包括诺安双利、景顺长城景泰丰利A等。
- 表现较差的基金包括中海惠祥分级、华宝绿色主题等。
货币型基金：
- 平均收益率为2.35%。
- 表现较好的基金包括西部利得天添益货币B、信诚理财7日盈B等。
另类投资型基金：
- 平均收益率为-0.70%。
- 表现较好的基金包括海富通阿尔法对冲、汇添富绝对收益策略等。
QDII基金：
- 平均收益率为2.29%。
- 表现较好的基金包括广发纳斯达克100ETF、国泰大宗商品等。

四指标验中报成色，两主力曝选股偏好：
- 市场关注财务费用、经营性现金流、持股结构变化、海外业务增速。
- 社保基金和北上资金加仓部分个股。
A股公司再融资转向，定增下滑发债规模突破万亿：
- A股公司再融资渠道转向发债，信用债发行规模显著增长。
- 可转债和可交换债发行规模也明显上升。
基金清盘如此狠，史上首次出现单月基金清盘数超过新成立基金数：
- 7月清盘基金42只，新成立基金36只。
- 清盘基金类型以债券型与混合型为主。
以符合资管新规为前提，信托部分项目投放或适当放松：
- 监管机构对信托公司提出窗口指导，加快部分项目投放。
- 信托行业面临转型阵痛，但资管新规对其长期发展有利。
基金信息披露管理办法及相关配套规则的修订说明：
- 优化指定信息披露媒体制度，简化报刊披露内容。
- 强调简明性与易得性，突出有效信息的披露。
- 加强风险揭示及重要信息的披露，保护基金份额持有人利益。
- 加强信息披露的事中事后监管，加大违规问责力度。
- 适应《基金法》调整，明确适用范围为“公开募集”基金，募集申请由核准制改为注册制。