20180820-万联证券-基金市场周报第十四期_汇率危机持续发酵_股混基金表现低迷_13页_1mb

基金市场周报第十四期总结

核心内容

2018年8月13日至8月17日，基金市场整体表现低迷，受国内外扰动因素影响，市场风险偏好受到压制。权益市场持续下跌，交易量维持地量水平，而债券市场则震荡下行，通胀预期升温。海外市场方面，土耳其里拉危机引发全球避险情绪，导致股指震荡下行，但部分投资于债券或美国房地产板块的QDII基金表现相对较好。黄金ETF及联接基金也出现下跌。

主要观点

• 权益市场低迷：A股市场整体处于底部形态，但受土耳其汇率危机及人民币贬值影响，市场情绪持续悲观。各类股票型和混合型基金均出现下跌，其中普通股票型基金跌幅最大，部分权益仓位较低的混合型基金表现相对较好。
• 债券市场震荡：由于积极财政政策和政府大规模举债，货币市场流动性收紧，债市受到短期冲击。但中长期来看，市场慢牛走势未改变，建议关注利率债和高等级信用债基金。
• 货币型基金收益率下降：货币市场基金收益率有所下滑，但部分基金如银华惠添益、嘉实保证金理财B等仍保持相对较高收益。
• 商品基金表现不佳：黄金ETF及联接基金、油气类商品价格全线下跌，但可适当配置黄金ETF基金以应对市场不确定性。
• QDII基金受土耳其危机影响：QDII基金普遍下跌，但投资于债券和美国房地产的基金表现较优。
• 基金市场动态：新基金发行遇冷，平均募集规模仅为4亿元，且大部分为债券型基金。同时，支付宝上线养老板块，将开卖首批14支养老目标基金。数字货币基金数量预计超过2017年。

关键信息

市场表现

• 股票型基金：平均收益率为-4.70%，表现较好的基金包括华夏智胜价值成长C、创金合信新能源汽车A/C等。
• 混合型基金：平均收益率为-2.97%，中融强国制造、东方惠新A/C等表现较好。
• 债券型基金：平均收益率为-0.41%，博时利发纯债、中海惠祥分级B等表现领先。
• 货币型基金：平均收益率为0.04%，银华惠添益、嘉实保证金理财B等表现较好。
• QDII基金：平均收益率为-1.90%，广发美国房地产人民币、南方道琼斯美国精选A/C等表现优异。

基金市场概况

• 截至上周末，基金市场股票型基金数量占比16.40%，净值占比5.30%；混合型基金数量占比46.56%，净值占比14.51%；债券型基金数量占比25.84%，净值占比13.48%；货币型基金数量占比7.84%，净值占比65.90%。
• 上周新成立基金21只，其中5只为混合型基金，8只为中长期纯债型基金，平均认购天数为22天。

分红情况

• 今年来分红总额从351.64亿元升至581.61亿元，升幅为65.40%。
• 分红次数最多的基金包括博时民丰纯债A、博时民丰纯债C、信诚惠泽、博时裕盈三个月和嘉实超短债。

新基金发行

• 8月份共计成立35只新基金，总发行规模约为150亿元，平均发行规模仅为4亿元，为去年5月以来最低水平。
• 其中，1只为偏股基金，其余均为债券型基金。

私募基金

• 截至7月底，私募基金管理规模达12.79万亿元，较上月增长1.46%。

养老基金

• 支付宝上线养老板块，将开卖首批14支养老目标基金，通过AI技术提供个性化养老服务。

数字货币基金

• 2018年新推出数字货币基金数量将超过去年，但大部分基金管理规模较小，且多位于美国、英国、中国和新加坡。

风险提示

• 市场风险偏好受压制，需警惕全球贸易争端、汇率波动、货币政策及证券市场政策的不确定性。
• 本报告基于历史表现进行分析，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。