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超市板块业绩分化严重，中报预增个股受追捧

核心内容

本报告分析了2013年7月第3周的超市及商业贸易板块市场表现，指出行业整体业绩分化严重，部分企业表现优异，而另一些则面临亏损压力。同时，报告提供了投资策略建议，强调关注中报预增个股及超跌白马股的反弹机会。

主要观点

行业表现

• 2013年上半年，中国电子商务市场交易规模达7.85万亿元，同比增长30.83%，占GDP比重高达15%。
• 商贸板块整体上涨6.62%，但跑输沪深300指数（上涨7.18%），在申万23个一级子行业中排名第7。
• 超市板块表现相对较弱，仅微幅上涨1.81%，主要原因是业绩担忧和终端需求疲软。

公司业绩

• 永辉超市：上半年归属于上市公司股东净利润同比增长100%，一季度增长133.3%，主要得益于营收增长、毛利提升及费用管控。
• 友好集团：上半年净利润同比增长260%-330%，主要得益于控股子公司新疆汇友房地产的高利润贡献。
• 老凤祥：上半年收入及净利润分别增长35.1%和24.81%，主要得益于黄金饰品销量提升和避险工具的运用。
• 深圳华强：上半年净利润增长130%-180%，主要受益于参股公司房地产销售收入及股权转让带来的收益。
• 新华都：净利润同比下降85%-55%，主要受华东区域亏损和部分门店关闭影响。
• 吉峰农机：净利润同比下降60%-90%，主要因工程机械销售低迷及融资成本上升。

公司动态

• 欧亚集团：拟投资3.7亿和4.9亿分别建设珲春和通辽欧亚项目，旨在扩大企业规模并提升经济效益。
• 东百集团：因频繁增持，目前第一大股东为丰琪公司，占股20.07%，实际控制人仍为姚建华。
• 苏宁云商：管理层连续两天增持公司股份，合计增持748.4万股，金额约4000万元，显示出对公司未来发展的信心。

关键信息

市场表现

• 商贸板块整体上涨6.62%，但超市板块仅微涨1.81%。
• 商业物业板块领涨，电器连锁板块亦表现较好。
• 中报预增个股表现突出，如深圳华强（+34%）、王府井（+15.9%）等。

投资策略

• 6月消费数据基本符合预期，但剔除CPI、汽车及珠宝等因素后，复苏趋势较弱。
• 超市板块估值较高，业绩分化严重，建议优选个股谨慎操作。
• 推荐关注银座股份、欧亚集团、王府井、友好集团、东方金钰等个股。

个股推荐

• 银座股份
• 欧亚集团
• 王府井
• 友好集团
• 东方金钰

总结

综上所述，2013年7月第3周，超市及商业贸易板块整体表现平淡，业绩分化显著。部分公司如永辉超市、友好集团、老凤祥等业绩亮眼，而新华都、吉峰农机则面临亏损压力。市场风格偏向成长性标的，防御性较显著，但上行空间有限。建议投资者关注中报预增个股及超跌白马股的反弹机会，谨慎操作超市板块。