20231122-东兴证券-食品饮料行业_双十一行业整体韧性凸显_休闲零食板块稍弱_5页_551kb

报告摘要

双十一期间，食品饮料行业整体韧性强劲
- 全网销售总额同比略有下滑，但食品饮料品类销售额增长最快，同比增长9.2%，在主要行业中排名第二。
- 包裹件数增速高于销售额增速（件均价下降），反映消费降级趋势。
粮油调味品类表现
- 销售额同比增长10.2%，但天猫和京东单件价格普遍下降，头部品牌件均价降幅明显。
- 件均价降低主要因用户增多、运输成本下降，且反映消费降级。
休闲零食板块表现
- 销售额同比下降（2.3%），占食品饮料总量39%，增速明显落后于行业整体。
- 主要因素：
  - 线下量贩店（主打高性价比）崛起，冲击电商渠道。
  - 头部品牌（三只松鼠、百草味、良品铺子）在天猫京东的均价大幅下降（超过10%），调整策略迎合市场趋势，也反映消费者购买力下降。
  - 天猫、京东平台份额进一步下降，直播电商增速显著。