20190702-山西证券-传媒行业月度策略：爱奇艺会员破亿，电竞获政策礼包，关注暑期文娱消费_22页_2mb

传媒行业2019年7月投资报告总结

核心内容

2019年7月传媒行业报告指出，随着暑期的到来，文娱消费将进入高峰，建议关注电影、游戏、在线视频和出版板块的投资机会。报告还分析了行业市场表现、数据月报、新闻回顾及潜在风险。

主要观点

• 市场表现：2019年6月，中信传媒行业微涨0.04%，而年初至今涨幅为6.64%。互联网板块涨幅最大，而广播电视和电影动画板块则表现相对较弱。
• 投资建议：7月有望成为文娱消费高峰，建议关注电影、游戏、在线视频和出版板块。电影方面，建议关注进口影片发行公司中国电影及院线龙头万达电影；游戏方面，建议关注完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特等；在线视频方面，建议关注芒果超媒；出版方面，建议关注Q1以来业绩回暖的出版板块。
• 行业数据：6月内地电影票房同比增长16.07%，《哥斯拉2：怪兽之王》以7.67亿票房登顶；手游方面，《王者荣耀》《和平精英》等表现强势；图书方面，《活着》和“三体”系列图书仍为畅销榜前列。
• 行业新闻：腾讯影业推动影视与数字内容联动；上海发布《上海科技影都总体概念规划》；海南出台“海六条”支持电竞发展；爱奇艺会员规模破亿；国家发改委放宽电影院演出经纪机构外商投资准入。

关键信息

1. 行业市场表现

• 6月市场表现：中信传媒行业微涨0.04%，与去年同期相比，涨幅显著。
• 子行业表现：互联网板块涨幅2.70%，平面媒体涨幅0.14%，广播电视跌幅-1.11%，整合营销跌幅-2.61%，电影动画跌幅-3.23%。
• 个股表现：因赛集团涨幅达91.68%，领涨行业；金逸影视、每日互动、天威视讯、深大通、慈文传媒等跌幅较大。

2. 行业数据月报

2.1 电影数据

• 票房表现：6月内地电影票房为41.53亿元，同比增长16.07%；《哥斯拉2：怪兽之王》以7.67亿票房登顶。
• 院线表现：万达院线以6.01亿元票房位居第一，大地院线、上海联和院线排名第二和第三。

2.2 电视收视数据

• 黄金档电视剧：浙江卫视、上海东方卫视、湖南卫视等排名靠前，其中《带着爸爸去留学》《少年派》等节目收视率较高。
• 晚间节目：综艺类节目如《奔跑吧》《快乐大本营》《非诚勿扰》等收视率领先。

2.3 移动互联网数据

• 月指数排名：微信、支付宝、QQ、爱奇艺、手机淘宝、腾讯视频、优酷视频、快手、搜狗输入法、新浪微博排名前十。
• iOS游戏收入：《王者荣耀》《完美世界》《和平精英》《梦幻西游》等占据收入榜前列。

2.4 广告市场数据

• 广告花费：4-5月全媒体广告花费同比下滑，但降幅收窄；生活圈媒体广告维持低速增长。
• 行业趋势：食品行业广告投放增长良好，饮料行业在生活圈媒体广告投放增幅明显。

2.5 网络游戏数据

• 开服情况：5月一线平台开服前三游戏为《灭神》《龙权天下》《猛将天下》。
• 手游收入：《王者荣耀》《完美世界》《和平精英》等占据iOS手游收入榜前列。
• 出海表现：国产手游出海收入榜以SLG和二次元游戏为主。

2.6 图书零售数据

• 虚构类畅销书：《活着》《三体》系列仍居前列，新增《撒野（2）》《摆渡人（3）-无境之爱》。
• 非虚构类畅销书：《正面管教（修订版）》《习近平在正定》《皮囊》等居前。
• 少儿类畅销书：“米小圈脑筋急转弯”和“米小圈上学记”系列占据榜单前列。

3. 行业新闻回顾

• 腾讯影业：推动影视与数字内容联动，发布34个影视项目进展。
• 上海科技影都：打造国际一流的高科技影视基地，发布“松江16条”扶持政策。
• 海南电竞发展：推出“海六条”计划，设立10亿专项基金支持电竞发展。
• 腾讯影业合作：与华录百纳、幸福蓝海等达成战略合作。
• 影视贷：新文化与北京银行签署10亿元银企合作协议，为影视企业提供资金支持。
• 爱奇艺会员破亿：全年目标不低于1.24亿，内容驱动和用户付费习惯是主要增长动力。
• 防沉迷文件：中宣部将出台针对未成年人沉迷网络游戏的规范性文件，人民网发起《游戏适龄提示倡议》。
• 外商投资准入：取消电影院、演出经纪机构须有中方控股的限制。

4. 投资建议

• 电影：关注进口影片发行公司中国电影及院线龙头万达电影。
• 游戏：关注完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特等表现强势的企业。
• 在线视频：关注兼具内容制作与平台运营的芒果超媒。
• 出版：关注Q1以来业绩回暖的出版板块。

5. 风险提示

• 政策变动：政策及监管对行业发展趋势的影响。
• 市场竞争：市场竞争加剧的风险。
• 知识产权：盗版侵权及知识产权纠纷风险。
• 收益波动：单个文化产品收益波动性。
• 商誉减值：商誉减值风险。