> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 莱斯信息2025年报及2026年一季报业绩总结 ## 核心内容概述 莱斯信息在2025年及2026年一季度的业绩表现出现波动，主要受到城市道路交通管理领域收入下降的影响。然而，公司在低空经济领域展现出强劲的增长潜力，正加速构建第二增长曲线。公司作为央企代表，在低空新基建和数字化方面具备显著优势，未来有望在低空经济领域发挥更大作用。 ## 主要财务数据 | 指标 | 2025年数据 | 2026Q1数据 | |--------------|------------------|--------------------| | 营收（亿元） | 12.74 | 0.9 | | 同比变化 | -20.89% | -17.3% | | 归母净利润（亿元） | 0.55 | -0.1276 | | 同比变化 | -57.18% | -17.3%（亏损收窄） | | 扣非后归母净利润（亿元） | 0.46 | -0.1452 | | 同比变化 | -56.58% | -17.3%（亏损收窄） | | 毛利率 | 32.25% | 52.74% | | 净利率 | 4.47% | -12.76% | ## 业务板块表现 公司业务结构出现分化，各板块表现如下： - **民航空中交通管理**： - 营收：6.46亿元，同比增长3.15% - 毛利率：37.40%，同比提升0.22pct - 作为公司基本盘，保持稳健增长，是业绩的压舱石。 - **城市道路交通管理**： - 营收：2.61亿元，同比下滑61.08% - 毛利率：18.11%，同比下降2.82pct - 是2025年业绩下滑的主要拖累因素。 - **城市治理**： - 营收：3.1亿元，同比增长15.03% - 毛利率：33.2%，同比提升4.38pct - 表现优于其他板块，增长态势良好。 - **企业级信息化及其他**： - 营收：0.54亿元，同比增长36.87% - 增长显著，显示出公司多元化布局的成效。 ## 低空经济第二增长曲线加速成型 ### 标杆项目落地 - 公司在低空领域实现多地平台建设，包括： - 江苏省级平台 - 浙江、湖北、山西等省级平台 - 南京、扬州等市级平台 - 浙江文成区县级平台 - 构建起“省市县”三级联动的全链条布局。 ### 技术与生态引领 - 发布“天牧-M”低空飞行服务管理平台 - 发布我国首套航空运输大模型——“天牧低空大模型” - 牵头组建江苏省低空重点实验室，强化技术壁垒与生态优势 ### 产品矩阵完善 - 主要产品包括： - 国家/省/市低空飞行服务管理平台 - 低空智联平台 - 飞行服务中心/服务站 - 无人机管控系统等 - 产品体系更加完善，覆盖低空经济多个应用场景。 ### 布局与参与 - 深度参与国家-省-市三级低空飞行管理与服务保障体系论证 - 参与行业标准化建设 - 构建低空智能网联体系，巩固在低空经济基础设施建设领域的核心地位 ## 投资建议 - **推荐评级**：公司作为低空新基建领域中低空数字化的央企代表，具备三大优势： 1. 民航空管业务延伸至低空数字化，技术与资源积累具备先发优势 2. 低空智联保障体系化产品及解决方案已发布并应用于实践 3. 集团赋能，全国化布局持续推进 ## 风险提示 - 政策不及预期 - 低空飞行器安全风险 - 全国化扩张不及预期 ## 总结 莱斯信息在2025年面临业绩下滑，但低空经济领域表现亮眼，标志着公司第二增长曲线的加速成型。未来随着低空经济建设提速，公司有望实现业绩回升与增长。 ```