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沪锌早报2021.11.09 总结

核心内容概述

2021年11月8日，沪锌市场整体呈现震荡反弹走势，价格在均线系统之下运行，成交量和持仓量均有变化。从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面综合分析，沪锌ZN2112合约建议以观望为主。

主要观点

基本面分析

• 全球供应短缺：2021年1-8月全球锌市供应短缺12.8万吨，而2020年全年供应过剩61.4万吨。表明全球锌市场正从供应过剩向短缺转变，对锌价形成支撑。
• 国内冶炼厂产能利用率：2021年9月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为87.66%，较上月增加2.81%，但较去年同期下降3.95%，显示行业仍处于调整阶段。

基差与库存

• 基差：现货价格为22960元/吨，基差+40元/吨，显示期货价格略低于现货，市场预期偏多。
• 库存变化：
  • LME锌库存：11月8日LME锌库存减少1050吨至191700吨，显示全球市场供应紧张。
  • 上期所锌库存：11月8日上期所锌库存仓单减少903吨至14260吨，显示国内库存持续下降，支撑价格。

盘面走势

• 沪锌ZN2112：价格震荡反弹，但收于20日均线之下，20日均线呈向下趋势，技术面偏空。
• 主力持仓：主力净空头，且空头减仓，显示市场情绪偏空。

关键信息

期货行情

• ZN2112合约：
  • 前结算：23025元/吨
  • 收盘价：22920元/吨
  • 涨跌：-120元/吨
  • 成交手：77970手
  • 持仓手变化：-1434手
• 其他合约：
  • ZN2111：收盘价22945元/吨，持仓减少545手
  • ZN2201：收盘价22925元/吨，持仓增加304手
  • ZN2202：收盘价22935元/吨，持仓增加120手
  • ZN2203：收盘价22925元/吨，持仓减少253手
  • ZN2204：收盘价22895元/吨，持仓减少650手
  • ZN2205：收盘价22890元/吨，持仓减少98手
  • ZN2206：收盘价23020元/吨，持仓减少2手
  • ZN2207：收盘价22880元/吨，持仓减少1手
  • ZN2208：收盘价22800元/吨，持仓减少1手

现货市场

• 上海：0#锌锭价格为22960元/吨，1#为22900元/吨，涨10元/吨
• 广州：0#锌锭价格为22900元/吨，1#为22850元/吨，涨10元/吨
• 天津：0#锌锭价格为23030元/吨，1#为22970元/吨，涨50元/吨
• 全国市场：锌锭冶炼厂价格普遍下跌155元/吨，主要冶炼厂包括株冶、葫锌、中金岭南等。

锌精矿价格

• 锌精矿TC（周）：
  • 南方地区：中间价3900元/金属吨
  • 北方地区：中间价4500元/金属吨
  • 进口：中间价80美元/干吨
  • 内蒙：中间价4600元/金属吨
  • 陕西：中间价3900元/金属吨
  • 四川：中间价4000元/金属吨
  • 云南：中间价3800元/金属吨
  • 广西：中间价4300元/金属吨
  • 湖南：中间价4200元/金属吨
  • 河南：中间价3900元/金属吨

会员成交与持仓排名

• 成交量前五：
  1. 华泰期货：41640手（-6102）
  2. 中信期货：19628手（-9135）
  3. 东证期货：17163手（-12911）
  4. 海通期货：15240手（-9521）
  5. 国富期货：10042手（-6873）
• 持买单量前五：
  1. 东证期货：9456手（+3932）
  2. 中信期货：4556手（-249）
  3. 永安期货：3884手（-99）
  4. 海通期货：2932手（-1196）
  5. 华泰期货：2507手（-128）
• 持卖单量前五：
  1. 中信期货：9125手（-15）
  2. 东证期货：7661手（+1865）
  3. 永安期货：4100手（-818）
  4. 海通期货：3548手（-2920）
  5. 银河期货：3547手（-2001）

操作建议

• ZN2112合约：短期走势震荡反弹，技术面偏空，多空持仓均增仓，但空头力量占优。建议以观望为主，等待进一步趋势明朗。