20211109-西南期货-早间评论_15页_640kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档为一份市场分析报告，涵盖多个大宗商品的行情回顾、市场动态及投资策略建议，包括宏观政策、股指、螺纹钢、铁矿石、焦炭焦煤、原油、PTA、短纤、乙二醇、PVC、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米等品种。报告对各品种的供需关系、价格走势、政策影响及市场情绪进行了详细分析，并给出了相应的投资策略建议。
主要观点与关键信息
宏观面
- 资金面：央行进行1000亿元逆回购操作，净投放900亿元，资金面偏宽，货币市场利率略有下跌。
- 煤炭供应：10月煤炭产量持续增加，最高日产量达1193万吨，创近年来新高，为动力煤期现货价格回落提供了支撑。
- 国债策略：国内货币政策稳健，短期流动性压力有限，中长期利率可能随着经济数据修复而回升，收益率曲线或回归平坦。
- 原油市场：受美联储缩减购债、伊核谈判预期及OPEC+增产计划影响，油价震荡，四季度供应偏紧，但美元走强和需求端不确定性仍压制上涨空间。
股指面
- 市场表现：沪深股指温和反弹，北向资金活跃度低迷。
- Wind概念板块：锂电、煤炭等板块涨幅较大，疫苗指数下跌。
- 期指策略：建议IF和IH合约逢低回场，IC多头滚动换月暂时观望。
螺纹钢 & 铁矿石
- 价格走势：螺纹钢、铁矿石期货出现反弹。
- 供需逻辑：钢厂限产政策仍将持续，但螺纹钢需求不减，价格下跌空间受限；铁矿石需求受碳中和政策压制，建议关注高位做空机会。
- 策略：建议关注螺纹钢低位买入机会，铁矿石空单持有。
焦炭 & 焦煤
- 价格走势：焦炭、焦煤期货小幅反弹。
- 供需分析：优质焦煤资源稀缺，进口受限，焦煤供应紧张；焦炭库存处于历史低位，但成本支撑减弱。
- 策略：建议关注低位买入机会，谨慎参与。
PTA & 短纤 & 乙二醇
- PTA：供应端部分装置重启，库存预期增加，价格下行压力加大，建议轻仓试空。
- 短纤：供给端恢复快于需求端，库存由去库转为累库，价格偏弱下行，建议轻仓试空。
- 乙二醇：成本支撑走弱，供需结构良好，价格维持震荡，建议观望。
PVC & 铜 & 铝 & 锌 & 铅
- PVC：成本支撑增强，但下游需求走弱，建议多单谨慎持有。
- 铜：低库存支撑有效，建议轻仓试多。
- 铝：成本支撑显现，建议轻仓试多。
- 锌：短期供应宽松，建议价格企稳后区间操作。
- 铅：供应修复预期增强，建议根据供应恢复情况酌情入场沽空。
豆粕 & 油脂
- 豆粕：国内产量下降，进口减少，成本支撑增强，建议豆粕空单轻仓持有，推进止盈。
- 油脂：全球供应增加，棕榈油价格承压，建议空单减仓持有，推进止盈。
棉花 & 棉纱 & 白糖 & 苹果
- 棉花：国内产量或下降，成本支撑增强，建议低位多单继续持有。
- 白糖：全球减产支撑糖价，国内成本支撑较强，建议多单底仓继续持有。
- 苹果：入库高于预期，但好货数量减少，预计01合约维持6500-8000震荡，建议区间震荡操作。
生猪 & 鸡蛋 & 玉米
- 生猪：现货价格企稳，期货价格先涨后跌，短期进入震荡区间，建议短线波段操作，注意资金管理。
- 鸡蛋：产量环比小幅下降，库存有限，需求疲软，建议短线波段操作，注意止损。
- 玉米：新季玉米质量下降，优质玉米价格抬升，短期价格震荡偏强，建议暂时观望。
投资策略汇总
| 品种 | 策略建议 |
|---|---|
| 股指 | IF和IH合约逢低回场，IC多头观望 |
| 螺纹钢 | 关注低位买入机会，铁矿石空单持有 |
| 焦炭焦煤 | 关注低位买入机会，谨慎参与 |
| PTA | 轻仓试空 |
| 短纤 | 轻仓试空 |
| 乙二醇 | 观望 |
| PVC | 多单谨慎持有 |
| 铜 | 轻仓试多 |
| 铝 | 轻仓试多 |
| 锌 | 价格企稳后区间操作 |
| 铅 | 酌情入场沽空 |
| 豆粕 | 空单轻仓持有，推进止盈 |
| 油脂 | 空单减仓持有，推进止盈 |
| 棉花 | 低位多单继续持有 |
| 白糖 | 多单底仓继续持有 |
| 苹果 | 区间震荡操作 |
| 生猪 | 短线波段操作，注意止损 |
| 鸡蛋 | 短线波段操作，注意止损 |
| 玉米 | 暂时观望，注意资金管理 |
免责声明
- 本报告仅供西南期货有限公司客户使用，不构成任何投资建议。
- 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证其准确性及完整性。
- 报告观点可能随市场变化调整，公司无义务及时更新。
- 报告版权归西南期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
- 投资者应自行承担因使用本报告产生的任何损失。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
