2018-清科2018年1月IPO统计报告_8页_1mb

清科2018年1月IPO统计报告总结

核心内容概述

2018年1月，中国共有20家企业完成IPO，较上月和去年同期均有所减少。IPO数量环比下降33.3%，同比下降66.7%；总融资额为33.50亿美元，环比下降13.9%，同比下降14.3%。本月IPO过会率降至40%，为近年来新低，反映出监管机构对上市企业质量的严格把控。

主要观点与关键信息

1. IPO市场概况

• IPO数量与融资额：1月共20家中企完成IPO，融资总额为33.50亿美元，平均单笔融资额为1.68亿美元，其中单笔最高融资额为7.63亿美元（甘肃银行），最低为673.08万美元。
• 上市地点分布：上海证券交易所（7家）、深圳证券交易所创业板（6家）、香港证券交易所主板（3家）、香港证券交易所创业板（2家）、深圳证券交易所中小板（2家）。
• VC/PE支持情况：12家中企获得VC/PE支持，占比60.0%。

2. 重点IPO企业

3. 重点企业分析

甘肃银行

• 上市时间：2018年1月18日
• 上市地点：香港证券交易所主板
• 行业：银行
• 融资额：7.63亿美元
• 背景：西北首家上市城商银行，成立于2011年，由多家国企和民企共同发起设立，覆盖甘肃省全部14个市州和81个县区。
• 融资用途：用于补充资本金，支持业务持续增长。

红星美凯龙

• 上市时间：2018年1月17日
• 上市地点：上海证券交易所
• 行业：家居零售
• 融资额：4.74亿美元
• 特点：中国家居零售A+H第一股，采用“自营+委管”模式，布局一线和二线城市，推进泛家居服务体系。
• 融资用途：用于家居商城建设、物流体系建设、设计及装修服务拓展、互联网家装平台建设等。

德邦股份

• 上市时间：2018年1月16日
• 上市地点：上海证券交易所
• 行业：物流
• 融资额：0.71亿美元
• 特点：首家A股IPO物流企业，募资主要用于零担运输车辆购置、直营网点建设、信息一体化平台建设等。
• VC/PE支持：多轮投资，包括钟鼎创投、红杉资本中国基金、中金佳成等。

4. IPO退出情况

• 退出数量：13起，涉及43家机构和39支基金。
• 平均回报倍数：2.47倍。
• 典型案例：
  • 新疆火炬：九鼎投资多支基金退出，回报倍数最高达6.32倍。
  • 成都银行：多家VC/PE机构退出，其中上汽投资回报倍数最高为5.58倍。
  • 科华控股：上汽投资、斐君资本、尚颐投资等机构退出，回报倍数最高为5.58倍。
  • 润都股份：中科招商、浙创资本、广州西域等机构退出，回报倍数为1.06倍至2.61倍不等。

5. 行业分布

• 案例数：机械制造（4家）、建筑/工程（2家）、能源及矿产（2家）分列前三，合计占比40.0%。
• 融资额：金融（11.34亿美元）、建筑/工程（6.98亿美元）、房地产（5.12亿美元）分列前三，合计占比70.0%。

6. 地域分布

• 企业数量：广东省（5家）、上海市（4家）、福建省（2家）分列前三，合计占比25.0%、20.0%、10.0%。
• VC/PE支持情况：广东省（4家）、四川省（2家）、江苏省（2家）分列前三，合计占比33.3%、16.7%、16.7%。

7. 审核趋势

• 过会率：1月IPO过会率仅为40%，创历史新低。
• 原因分析：
  • 发审委审核更加严格，关注合规性、持续盈利能力和信息披露充分性。
  • 退市制度尚不完善，促使发审委提升上市质量门槛。
  • 新三板转板IPO比例增加，优质企业更受青睐。

8. 数据来源与背景

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库。
• 私募通简介：覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，为VC/PE、战略投资者及政府机构等提供专业数据和研究服务。
• 清科研究中心：自2000年成立以来，专注于股权投资研究，提供行业研究、定制咨询、排名、投资学院等服务。

总结

2018年1月中国IPO市场整体呈收缩趋势，数量与融资额均较前月和去年同期下降。尽管数量减少，但融资规模保持稳定，反映出市场对优质企业的偏好。金融行业融资额最高，机械制造企业数量最多，显示出行业间的差异。同时，IPO过会率创新低，表明监管趋严，有利于提升上市企业的质量。甘肃银行、红星美凯龙、德邦股份等企业成为当月IPO亮点，分别代表银行、家居零售和物流行业。VC/PE机构在IPO中仍扮演重要角色，但部分机构退出回报较低，显示市场风险依然存在。