准备迎接碳约束时代_全国碳市场对电力行业影响及企业应对_22页_969kb

中国碳约束时代与电力行业影响分析总结

核心内容

中国碳市场建设标志着碳约束时代的正式到来，对电力行业产生深远影响。全国碳市场将覆盖电力行业，逐步扩展至其他行业，企业需在合规与效益之间找到平衡。碳交易机制的完善将推动电力企业优化生产方式、提升能效、调整投资方向，同时提升碳资产管理能力，以应对未来的碳成本压力和市场机遇。

主要观点

• 碳市场发展迅速：截至2017年，全球碳市场覆盖GDP占比超过50%，交易量达63亿吨二氧化碳当量，收入达330亿美元。中国碳市场启动后，全球碳排放交易份额增至2005年的三倍，达到15%。
• 碳价信号增强：碳交易体系通过价格机制引导低碳投资，中国碳价预计将在2020年后逐步上升，达到200-300元/吨，企业将面临更大的减排成本压力。
• 碳市场与电力市场联动：电力企业将同时面临售电市场和碳市场两个竞争市场，碳成本可能通过电价机制向用户传递，推动电力结构优化。
• 企业面临多重挑战：包括合规成本上升、碳价波动、配额分配机制变化、碳资产管理和碳交易策略制定等。

关键信息

碳市场发展趋势

• 全球碳市场持续扩展，覆盖范围和交易规模逐年增长。
• 碳价上涨趋势明显，尤其在欧盟碳市场，碳价从2017年的4.38欧元/吨上涨至2018年8月的18.28欧元/吨，涨幅达310%。
• 碳定价机制正在从新兴政策工具向长效减排机制转变。

中国碳市场特点

• 初期仅覆盖电力行业：全国碳市场建设分三步走，初期主要针对电力行业。
• 配额分配机制：采用碳排放强度为指标，而非绝对排放量。初期免费配额比例高，未来将逐步增加有偿配额比例。
• 碳价预期：预计2020年碳价为51元/吨，2025年为86元/吨，2030年后可能达到200-300元/吨。
• 履约成本：企业需承担履约成本，2020年预计为3-7.5亿元，2025年可能上升至28亿元。

碳交易对电力行业的影响

• 成本上升：电力企业需承担碳排放成本，影响发电成本和利润。
• 技术升级需求：为满足碳排放强度要求，企业需投资高效低煤耗技术，提升能效。
• 投资方向调整：未来投资将向可再生能源倾斜，推动能源结构优化。
• 碳资产形成：通过节能改造、新能源项目和CCER开发，企业可形成碳资产，用于交易或抵消碳排放。

企业应对策略

碳资产管理

• 建立碳排放数据体系：企业需摸清自身排放情况，实现温室气体可测量、可核实、可报告（MRV）。
• 组建专业团队：设立碳交易和碳资产管理团队，制定内部政策和操作流程。
• 优化碳资产配置：包括配额、减排量、燃料、能源产量等的组合优化。
• 碳资产融资：利用碳资产质押融资，拓展新的盈利模式。

碳交易策略

• 减排方案：评估减排潜力，制定减排重点和商业理论。
• 配额交易：制定配额交易策略，利用市场机制优化配额管理。
• 抵消机制：开发碳信用，用于抵消碳排放。
• 运营优化：根据碳定价调整项目组合，提升整体效益。

碳市场对电力企业的影响

• 短期影响：主要体现在合规成本上升，但尚未对经济效益产生显著影响。
• 长期影响：随着碳市场机制完善，碳成本将更直接地影响企业投资决策和运营模式。
• 碳价格波动管理：需建立碳储备机制，以抑制价格波动，防止系统性风险。

电力行业发展趋势

• 电力市场化改革：发电计划由政府指定逐步向市场机制过渡，电价和发电量将更具市场导向。
• 可再生能源发展：国家政策支持从补贴向配额制度和绿证交易机制转变，推动可再生能源发展。
• 碳市场与电力市场融合：企业将同时面对售电市场和碳市场，需制定综合策略应对。

企业需关注的问题

• 碳价走势：不同时间点的碳价预期及波动性。
• 配额分配机制：免费配额比例变化、配额缺口测算。
• 履约风险：未履约可能带来的罚款、信用记录影响。
• 碳资产开发：如何通过减排项目形成碳资产。
• 碳资产管理流程：如何整合碳资产、碳交易、碳排放管理等流程。
• 碳信息披露：提升透明度，增强企业形象。

建议

企业应提前做好碳市场准备，包括建立碳排放数据体系、组建专业团队、制定碳交易策略、优化碳资产管理流程等，以增强竞争力并实现可持续发展。碳交易市场将成为企业未来发展的重要工具，能够带来新的盈利机会和投资方向。

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• 曹彤：德勤能源、资源及工业行业规划经理
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