准备迎接碳约束时代_22页_969kb

中国碳市场对电力行业的影响及企业应对策略总结

核心内容

中国碳市场建设标志着碳约束时代的正式到来，其对电力行业的影响日益显著。全国碳市场初期仅涵盖电力行业，未来将逐步扩展至其他行业。电力企业将面临合规成本上升、运营方式调整以及投资决策变化等多重挑战。企业需在碳市场与售电市场之间找到平衡，实现效益最大化和可持续发展。

主要观点

• 碳市场发展趋势：全球碳市场体系持续扩展，碳价呈上涨趋势，碳定价机制逐步从无偿配额过渡到拍卖机制，碳市场对减排具有巨大潜力。
• 中国碳市场现状：中国已建立七个区域碳市场，但存在流动性不足、碳价较低等问题。全国碳市场分三阶段建设，初期以电力行业为主。
• 电力企业影响：电力企业需应对碳成本、技术成本和管理成本的增加，同时需关注碳价走势及政策变化。
• 碳交易机制特点：中国碳市场采用碳排放强度为减排指标，配额分配以无偿为主，未来逐步引入拍卖机制。碳价预计在2020年后显著上升。
• 碳资产管理重要性：企业需建立碳资产管理体系，识别和管理碳资产，以优化成本、提升竞争力。

关键信息

全球碳市场趋势

• 全球运行21个碳市场，覆盖GDP占全球50%以上，人口占世界近三分之一。
• 碳交易体系在改革中强化碳价信号，为实现减排目标做准备。
• 碳价上涨趋势明显，如欧盟碳价从4.38欧元/吨上涨至18.28欧元/吨。
• 碳市场与成熟市场联动，有助于中国借鉴国际经验，构建中国特色的碳市场体系。

中国碳市场建设

• 全国碳市场建设分三阶段：基础建设期、模拟运行期、深化完善期。
• 全国碳市场初期仅纳入电力行业，未来将逐步扩展至其他行业。
• 电力企业需关注碳排放配额设定、配额分配方式及碳价波动等关键因素。

电力行业面临的挑战

• 运营成本上升：碳排放成本增加，影响企业利润。
• 电价机制影响：电价尚未完全市场化，碳成本难以传递至用户端。
• 减排技术需求：企业需进行技术升级，如超净排放、能效改造等。
• 配额管理复杂性：企业需建立碳排放数据统计体系，管理配额账户和交易流程。

碳市场与售电市场联动

• 电力企业需在两个市场中同时运作，面临更复杂的成本和效益评估。
• 未来碳市场与售电市场将更加紧密关联，企业需进行战略布局，适应市场变化。

碳资产管理策略

• 碳资产定义：包括碳排放配额、减排信用额等。

• 碳资产管理内容：

  • 碳资产项目开发（如CCER项目）
  • 碳资产综合管理与研发服务
  • 碳资产融资（如质押融资）
  • 碳资产优化管理（如配额与减排量的组合）

• 碳交易策略：企业需制定减排策略、配额交易策略、抵消策略及运营优化策略。

• 碳资产管理目标：降低合规成本，增加企业收入，增强风险应对能力，提升品牌声誉。

企业应对建议

• 建立碳管理体系：企业需设立碳排放数据统计体系，协调测量、报告与核查工作。
• 组建专业团队：引入专业人员负责碳交易策略、碳资产管理和市场操作。
• 关注政策变化：如国家减排目标是否从强度目标转向绝对值目标、配额分配方式变化等。
• 优化发电方式：根据碳市场机制调整发电结构，如增加清洁能源发电比例。
• 进行情境分析：评估不同情景下的碳定价对投资决策的影响，制定合理的应对策略。

碳交易对投资决策的影响

• 投资方向变化：企业将更倾向于投资可再生能源项目，减少对传统化石能源的依赖。
• 投资回报率调整：企业需根据碳市场机制调整投资回报率模型，考虑减排成本。
• 碳价预期：2020年碳价预计为51元/吨，2025年预计为86元/吨，未来有进一步上涨空间。

可再生能源配额考核与绿证机制

• 可再生能源配额：国家已明确各省份的可再生能源电力总量配额指标。
• 绿证交易机制：可再生能源企业可通过绿证交易获得额外收入，提升竞争力。
• 国际经验借鉴：如美国、英国、日本等国家已实施可再生能源配额和绿证制度。

碳交易市场未来展望

• 市场规模预期：未来全国碳市场交易规模或超万亿元。
• 碳资产产业前景：碳资产管理产业增长前景广阔，预计碳资产开发和交易经纪业务可达百亿级规模。
• 企业竞争力：企业需在碳市场中提升“碳”竞争力，实现低碳发展与经济效益的平衡。

企业是否做好准备

• 合规要求：企业需熟悉碳市场规则，建立数据统计体系，完成合规流程。
• 效益最大化：企业需建立碳资产管理体系，实现配额交易和减排项目的优化组合。
• 风险管理：企业需评估碳市场风险，建立有效的风险管理和治理框架。
• 战略转型：企业需从单纯发电向综合能源服务商转型，探索碳配额嵌入产品和服务的新模式。

联系方式

• 郭晓波：能源、资源及工业行业领导合伙人，电话：+86 10 8520 7379，邮箱：kguo@deloitte.com.cn

• 屈倩如：德勤研究高级经理，电话：+86 10 8520 7047，邮箱：jiqu@deloitte.com.cn

• 曹彤：能源、资源及工业行业规划经理，电话：+86 28 6789 8188，邮箱：tocao@deloitte.com.cn

• 研报客：www.yanbaoke.com，办事处地址：

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