20250707-国泰期货-烧碱_液氯降价_成本抬升_3页

烧碱期货研究报告总结

基本面跟踪

烧碱基本面显示液氯价格下调，成本上升，供应端新增产能显著。

现货消息

山东信发液氯价格下降150元/吨，执行价-450元出厂，刺激短期补库需求。

市场状况

烧碱期货价格反弹，空头驱动力减弱，主要因液氯降价超预期。短期现货反弹由低价补库拉动，但持续性有限。7月检修产能减少，供应压力仍存，新增产能达110万吨。需求端非铝需求偏弱，氧化铝库存高，出口支撑较好，但成本端电价下行与液氯下跌抬升烧碱成本，远期估值或修复。重点关注液氯减产对烧碱的正面影响。

趋势强度

趋势强度为1，偏向偏弱或中性，建议观望并跟踪液氯相关动态，潜在减产情境可转多头。