20210416-广州期货-一周集萃_沪铜

一周集萃-沪铜总结

核心内容概述

本周沪铜价格在宏观和基本面的双重支撑下表现强势，但库存变化仍是影响价格走势的关键因素。整体来看，铜价受到中国经济强劲开局和全球经济复苏的利好推动，技术面显示高位震荡趋势，建议关注库存变化对价格的影响。

主要观点

• 宏观利好：中国经济一季度实现两位数增长，显示出强劲复苏态势，利好铜价。同时，全球经济稳步复苏，市场流动性充足，进一步支撑铜价。
• 美元指数回落：短期美元指数的回落对铜价形成积极影响，有利于铜价上涨。
• 基本面支撑：铜精矿加工费维持低位，表明供应偏紧，铜价下方有支撑。库存累积程度不及往年同期，基本面表现尚可。
• 技术面分析：周K线处于震荡区间，预计下周沪铜价格将高位震荡，运行区间为65000-70000元/吨。
• 库存关注：尽管本周沪铜库存有所下降，但尚未出现拐头迹象，需持续关注库存变化对价格的影响。

关键信息

一、行情回顾

• 沪铜主连本周开盘价为66870元/吨，收盘价为68540元/吨，周涨幅为2.73%。
• 波动范围为65620~69500元/吨。
• 成交量增加32万手至72万手，持仓量增加63656手至17.6万手。

二、基本面分析

• 加工费低位：截至3月5日，粗炼费（TC）为33.5美元/干吨，较上周下跌3.2美元/干吨；精炼费（RC）为3.67美分/磅，较上周下跌0.32美分/磅。
• 现货升贴水：
  • 华东地区现货均价为66145.00元/吨，较上周下跌637.50元/吨，升水期货315.00元/吨，较上周走弱-207.50元/吨。
  • 华南地区现货均价为66132.5元/吨，较上周下跌630.00元/吨，贴水期货302.50元/吨，较上周走弱215.00元/吨。
• 库存情况：
  • 截至4月16日，上海期货交易所铜库存为163025吨，较上周减少30543吨，处于近5年同期最低位。
  • 期货库存为125858吨，较上周增加10770吨。
  • LME铜库存为165375吨，较上周增加2275吨，注销仓单占比为38.40%，较上周提高0.18个百分点。

三、价格展望

• 预计下周沪铜价格将高位震荡，运行区间为65000-70000元/吨。
• 建议投资者密切关注库存走势变化，以判断铜价未来走势。

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