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报告摘要

本周国债市场整体表现向好，期现货市场联动上涨，收益率整体下行。同时，流动性方面呈现“前松后收敛”的格局，央行通过逆回购和MLF操作维持市场稳定，但中长期资金投放略显谨慎。

资金面变化：本周资金面整体宽松，但随着税期临近，资金面在后半周逐渐收敛。
回购利率：7天回购利率仍略低于政策利率，显示市场流动性相对充裕。
央行操作：央行延续每日百亿逆回购操作，两周综合实现完全等量对冲；15日开展1500亿MLF操作，接近等量续作到期资金1561亿，实现小幅净回笼61亿。
Shibor利率：隔夜Shibor均值上行4.5BP至1.8278%，7天Shibor均值上行7.3BP至2.0862%，3个月Shibor均值下行1.5BP至2.6038%。
DR利率：DR001均值上行4.4BP至1.8212%，DR007均值上行8.9BP至2.0493%。

收益率变化：全周利率债收益率整体下行，1年期国债收益率平均下行2.8BP至2.5553%，10年期国债收益率平均下行4BP至3.1801%；1年期国开债收益率平均下行3.5BP至2.6984%，10年期国开债收益率平均下行5.9BP至3.5362%。
期货市场表现：各品种主力合约全线收涨，交投活跃度回升。2年期期货TS2106周上涨0.145元至100.280元，日均成交7426手，持仓23338手；5年期期货TF2106周上涨0.390元至99.790元，日均成交19244手，持仓66041手；10年期期货T2106周上涨0.580元至97.785元，日均成交50638手，持仓123227手。
每日行情：
- 周一：长端利率债下行，国债活跃券200016下行1.75BP，TS2106、TF2106、T2106分别收涨0.05%、0.16%、0.26%。
- 周二：市场对资金面收紧的担忧缓和，做多情绪积极，TS2106、TF2106、T2106分别收涨0.13%、0.27%、0.35%。
- 周三：市场情绪平稳，债市窄幅震荡，国债活跃券200016下行0.05BP，TS2106、TF2106、T2106分别收跌0.03%、0.01%、0.02%。
- 周四：MLF操作略低于预期，市场情绪谨慎，国债活跃券200016上行1BP，TS2106、TF2106、T2106分别收跌0.02%、0.06%、0.09%。
- 周五：GDP增速略低于预期，债市交投谨慎，国债活跃券200016下行1BP，TS2106、TF2106、T2106分别收涨0.02%、0.03%、0.09%。