20240612-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_估值下修_锰硅_情绪趋稳_高位宽幅震荡_3页_567kb

报告摘要

2024年6月12日，硅铁与锰硅期货市场整体呈现震荡走势，硅铁期货价格小幅上涨，而锰硅期货价格则下跌。市场情绪受商品普跌影响，双硅估值有所下修。从基本面来看，供给端存在回升预期，而需求端则面临一定的不确定性。成本端方面，兰炭价格维持稳定，锰矿供应缺口预期有所缓解，价格松动，为双硅价格提供一定支撑。

硅铁市场：
- 期货价格：硅铁2406合约收盘价7268元/吨，上涨110元；硅铁2407合约收盘价7330元/吨，下跌12元。
- 现货价格：内蒙硅铁FeSi75-B现货价格为7000元/吨。
- 期现价差：硅铁期现价差为-268元/吨，较前一交易日收窄110元。
- 趋势强度：0，表明市场趋势中性。
- 供应预期：尽管受节能降碳政策影响，但行业利润改善和年初低产量，后期供应或有回升。
- 需求前景：下游复产虽使库存降至历史中位，但去库速度较慢，淡季用钢需求不足，合金高价格抑制终端需求。
锰硅市场：
- 期货价格：锰硅2406合约收盘价8320元/吨，下跌114元；锰硅2407合约收盘价8336元/吨，下跌128元。
- 现货价格：内蒙硅锰FeMn65Si17现货价格为8150元/吨。
- 期现价差：锰硅期现价差为-170元/吨，较前一交易日扩大114元。
- 趋势强度：0，表明市场趋势中性。
- 成本支撑：兰炭价格稳定，锰矿供应缺口预期减弱，价格有所松动，为锰硅价格提供支撑。
- 供需矛盾：供需格局尚未出现明显改善，价格走势仍需关注政策和供应变化。

宏观政策：
- 国家发改委表示2024年将继续实施粗钢产量调控，对市场供应产生一定影响。
价差分析：
- 期现价差：硅铁为-268元/吨，锰硅为-170元/吨。
- 近远月价差：硅铁2406-2407为-62元/吨，锰硅2406-2407为-16元/吨。
- 跨品种价差：锰硅2406-硅铁2406为1052元/吨，锰硅2407-硅铁2407为1006元/吨。
市场情绪：
- 双硅市场情绪趋稳，价格在高位震荡，缺乏明确方向。