20240606-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_估值下修_锰硅_情绪趋稳_高位宽幅震荡_3页_566kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容

2024年6月6日，硅铁与锰硅期货市场整体呈现震荡回调态势，价格下跌，成交量与持仓量均有所波动。现货市场方面，硅铁与锰硅价格均有所下滑，而兰炭价格保持稳定，锰矿价格出现松动，显示成本支撑有所减弱。

主要观点

硅铁市场

• 期货表现：硅铁2406合约收盘价为7070元/吨，下跌164元；硅铁2407合约收盘价为7202元/吨，下跌176元。
• 现货价格：硅铁FeSi75-B在内蒙的现货价格为7050元/吨，较前一交易日无变动。
• 期现价差：硅铁期现价差为-20元/吨，较前一交易日上涨164元。
• 趋势强度：硅铁趋势强度为0，表示市场趋势中性。
• 供给预期：尽管节能降碳政策对市场产生扰动，但行业利润改善和年初低产量使得后期供应有回升预期。
• 需求前景：下游复产带动库存降至历史中位水平，但去库速度缓慢，淡季用钢需求不足，合金高价格抑制终端需求增长。
• 成本支撑：兰炭行情稳定，锰矿供应缺口预期减弱，成本支撑有所松动，为价格下方提供一定空间。

锰硅市场

• 期货表现：锰硅2406合约收盘价为8188元/吨，下跌136元；锰硅2407合约收盘价为8222元/吨，下跌150元。
• 现货价格：锰硅FeMn65Si17在内蒙的现货价格为8150元/吨，较前一交易日下跌50元。
• 期现价差：锰硅期现价差为-38元/吨，较前一交易日上涨86元。
• 趋势强度：锰硅趋势强度为0，表示市场趋势中性。
• 供需关系：供需格局未有明显变化，市场情绪趋稳，价格高位宽幅震荡。
• 成本影响：锰矿供应缺口预期减弱，价格有所松动，为锰硅价格提供一定支撑。

关键信息

市场情绪

• 双硅近期受商品普跌情绪影响，价格震荡回调。
• 市场情绪趋于稳定，价格在高位区间震荡。

价格走势

• 硅铁2406合约收盘价7070元/吨，硅铁2407合约收盘价7202元/吨。
• 锰硅2406合约收盘价8188元/吨，锰硅2407合约收盘价8222元/吨。

成本与估值

• 硅铁与锰硅成本支撑有所减弱，但估值大幅下修。
• 兰炭行情稳定，锰矿价格出现松动，对价格形成一定支撑。

供需分析

• 供给方面，行业利润改善和低产量使得后期供应有回升预期。
• 需求方面，下游复产带动库存下降，但去库速度缓慢，淡季需求不足，抑制价格进一步上涨。

风险因素

• 各地能耗约束政策的具体细则落地及执行情况。
• 锰矿供应的边际变化。

建议与展望

• 硅铁与锰硅价格短期内可能维持震荡走势。
• 后期走势需关注政策执行和锰矿供应变化。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

附注

• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，市场有风险，投资需谨慎。