> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，提供期货市场及原料与现货市场的最新数据与市场评论。报告内容涵盖聚烯烃（LL与PP）期货价格、成交量、持仓量、价差变化，以及原料与制品市场的价格情况，同时包含国际原油价格走势和对聚烯烃市场的分析与策略建议。 ## 期货市场数据概览 ### 价格变化 - **LL（线性低密度聚乙烯）** - 1月：前日收盘价7793元/吨，前2日收盘价7676元/吨，涨跌117元/吨，涨跌幅1.52% - 5月：前日收盘价8169元/吨，前2日收盘价8132元/吨，涨跌37元/吨，涨跌幅0.45% - 9月：前日收盘价8069元/吨，前2日收盘价7981元/吨，涨跌88元/吨，涨跌幅1.10% - **PP（聚丙烯）** - 1月：前日收盘价7800元/吨，前2日收盘价7725元/吨，涨跌75元/吨，涨跌幅0.97% - 5月：前日收盘价8727元/吨，前2日收盘价8745元/吨，涨跌-18元/吨，涨跌幅-0.21% - 9月：前日收盘价8278元/吨，前2日收盘价8220元/吨，涨跌58元/吨，涨跌幅0.71% ### 成交量与持仓量 - **LL** - 成交量：17830手、83056手、560231手 - 持仓量：34234手、76129手、338473手 - 持仓量增减：+2902手、-12663手、-486手 - **PP** - 成交量：14385手、68571手、553804手 - 持仓量：51125手、68881手、396577手 - 持仓量增减：+198手、-15682手、-2835手 ### 价差变化 - **LL** - 1月-5月：-376元/吨（现值） vs -456元/吨（前值） - 5月-9月：100元/吨（现值） vs 151元/吨（前值） - 9月-1月：276元/吨（现值） vs 305元/吨（前值） - **PP** - 1月-5月：-927元/吨（现值） vs -1020元/吨（前值） - 5月-9月：449元/吨（现值） vs 525元/吨（前值） - 9月-1月：478元/吨（现值） vs 495元/吨（前值） ## 原料与现货市场情况 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值2856元/吨，前值2828元/吨 - **山东丙烯**：现值9350元/吨，前值9300元/吨 - **华南丙烷**：现值938美元/吨，前值905美元/吨 ### 半制品市场 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨 - **华北粉料**：现值8880元/吨，前值8880元/吨 - **地膜**：现值9000元/吨，前值9000元/吨 ### 中游市场 - **LL** - 华东市场：8250-9500元/吨（现值） vs 8250-9600元/吨（前值） - 华北市场：8100-9150元/吨（现值） vs 8150-9250元/吨（前值） - 华南市场：8400-9500元/吨（现值） vs 8400-9600元/吨（前值） - **PP** - 华东市场：8900-9200元/吨（现值） vs 8950-9200元/吨（前值） - 华北市场：8850-9150元/吨（现值） vs 8850-9150元/吨（前值） - 华南市场：9050-9450元/吨（现值） vs 9100-9450元/吨（前值） ## 国际原油价格走势 - **纽约原油（WTI）**：2026年6月期货结算价92.96美元/桶，上涨3.29美元，涨幅3.67%，交易区间87.64-93.73美元 - **伦敦布伦特原油**：2026年6月期货结算价101.91美元/桶，上涨3.43美元，涨幅3.48%，交易区间96.54-102.31美元 ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**：整体整理运行，LL与PP价格波动较小。 - **LL市场**：中石化保持平稳，中石油亦无明显变动，5月合约进入短期估值修复周期。 - **PP市场**：中石化部分下调50元/吨，中石油保持平稳，整体价格承压。 - **市场驱动**：当前市场驱动回归基本面，但宏观因素对化工板块仍有影响。 - **终端表现**：终端开工率有所下降，现货价格趋于松动。 - **后市关注点**：装置实际开工情况与库存水平，以及美伊局势对原油及化工品的影响。 - **投资建议**：建议投资者理性参与，关注市场变化，避免盲目操作。 ## 数据来源 - Wind - 卓创资讯 ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开信息，存在预测偏差和市场不确定性风险。 - 报告数据来源为第三方，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作保证。 - 报告仅供交流参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。 - 本报告版权归属申银万国期货研究所，未经许可不得复制、发布或修改。 ```